20241028-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行下降_二级市场高收益优于投资级_12页_944kb

中资美元债周报总结

一级市场发行下降

上周中资离岸债一级市场发行规模环比下降，共约184亿美元，以城投行业为主。

• 郑州地铁发行5亿美元可持续发展债券，为最大发行额。
• 兴业控股发行57亿美元可持续发展债券，息票率7%，为最高定价新发债券。

二级市场表现

• 中资美元债指数（Bloomberg Barclays）：周内下跌0.4%，其中投资级指数周跌幅为0.49%；高收益指数周涨幅0.17%。
• 中资美元债回报指数（Markiti Boxx）：周内下跌0.23%，投资级回报指数跌幅0.28%；高收益回报指数涨幅0.14%。
• 行业表现：地产、能源板块领跌，收益率分别上行86.484bps和162.00bps。

美债收益率上行

截至10月25日，2年期和10年期美债收益率分别上行1.563bps和1.571bps，反映市场对美联储政策的关注。

风险事件与评级调整

• 阳光城：逾期债务及债券违约问题导致市场担忧。
• 融创房地产集团：到期未偿付借款本金达1127.57亿元，流动性承压。
• 评级调整：洋井石化评级上调，龙湖集团评级下调；其他评级变动包括山东菏建国投、中泰证券等。

宏观要闻

• 美国经济数据：初请失业金人数低于预期，制造业PMI低迷，新屋销售略有回暖。
• 中国宏观政策：北京拟出台房产居住权新规；工信部发布电力装备制造业数字化转型方案；外管局数据显示人民币外汇交易量增长101%。

策略建议与风险提示

• 二级市场高收益债表现优于投资级，反映当前市场对信用风险的规避。
• 美债收益率的波动可能导致国际资本流动变化，关注中资美元债收益率水平及市场情绪。

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