20230604-浙商证券-机械行业周报（2023年6月第1周）_5月PMI48.8_景气回落；持续推荐半导体设备_工程机械_工业气体等_27页_3mb

机械设备行业周报（2023年6月第1周）总结

投资核心观点

1. 半导体设备：美日荷三国出口管制趋严，国产替代加速推进。重点关注北方华创、晶盛机电、芯源微、拓荆科技等企业。
2. 工程机械：5月销量降幅环比扩大，出口市场相对稳健。持续推荐三一重工、恒立液压、徐工机械等龙头企业。
3. 工业气体：供需格局改善，杭氧股份拟收购盈德气体，推动行业整合。
4. 光伏设备：N型技术加速迭代，HJT电池和铜电镀技术成为重点，推荐晶盛机电、迈为股份、金辰股份等。
5. 锂电设备：新能源汽车政策延续，储能装机量提升，关注先导智能、杭可科技、斯莱克等。

重点关注细分领域

1. 轨交装备：铁路投资加速，国企改革带来估值重估机会。
2. 风电设备：2023年为装机大年，海上风电技术突破前景广阔。
3. 检测检验：政策推动高质量发展，华测检测、苏试试验等企业受益。
4. 储能设备：政策明确储能并网条件，阳光电源等企业订单增长。

风险提示

• 政策风险：中美贸易摩擦、外资管制政策可能影响高端制造国产化进程。
• 原材料价格波动：钢材、硅料等原材料价格的大幅波动可能压缩企业利润空间。
• 市场波动风险：工程机械销量、新能源汽车需求不及预期。

数据跟踪

• 工程机械：4月挖掘机销量同比下降23.5%，但出口市场略有增长。
• 新能源汽车：4月销量同比增长113%，渗透率持续提升。
• 光伏行业：硅片、电池片价格持续下行，装机量及产业链投资仍旺盛。

机械周报建议重点关注半导体设备、工程机械、光伏设备、锂电设备等赛道龙头，同时警惕政策与原料端风险。