20240310-浙商证券-机械行业周报（2024年3月第1周）_工程机械_工业气体边际变化_挖掘机逐步触底_气价环比回升_39页_2mb

机械设备行业周报摘要

核心观点

▶ 工程机械：2024年1-2月挖掘机销量同比下滑22%，预计2024年更新需求将触底，叠加房地产政策回暖和基建投资提振，国内需求有望改善。出口市占率持续提升，全球化进程加速。
✠ 半导体设备：SEMI预计2024年半导体行业复苏，中国设备销售额同比增长28.3%。重点推荐平台型企业（北方华创）、存储扩产受益企业（中微公司、拓荆科技）及新技术企业（微导纳米）。
✠ 工业气体：3月第1周空分气体零售价环比上涨，尤其氧气、氮气价格涨幅显著，需求回暖带动价格回升。推荐杭氧股份、中船特气等标的。

行业边际变化

工程机械

【恢复趋势】挖掘机2月销量同比下滑41.2%，小松开门小时数同比增长89.2%。国内房地产政策边际改善，基建投资同比升8.24%，国内需求逐步改善。出口市占率持续提升，进一步拓展海外市场份额。

半导体设备

【复苏信号】SEMI修正全球半导体设备市场预期为2023年微降2%，2024年增长10%。中国设备需求旺盛，出口份额提升至27.45%。港股优必选纳入港股通，国产机器人产业链加速发展。

工业气体

【产品价格】空分气体零售价环比显著提升：氧气+11%、氮气+6%、氩气+5%。产业重心转向需求端边际修复，看好设备先行趋势。

重点关注标的推荐

• 工程机械：徐工机械、中联重科、三一重工、恒立液压
• 半导体设备：北方华创、中微公司、微导纳米、精测电子
• 工业气体：杭氧股份、中船特气、广钢气体、和远气体

风险提示

1. 基建与地产投资低于预期
2. 原材料价格大幅波动
3. 中美贸易摩擦越加剧

[注：本摘要由浙商证券研究所|邱世梁|分析师于2024年3月10日撰写，投资建议评分 BBBB 级，对应“看好”评级]