20241023-国金证券-致欧科技-301376.SZ-收入延续优异表现_盈利能力环比迎来改善_4页_903kb

致欧科技三季报分析总结

致欧科技2024年三季报显示，公司前三季度营收573亿元，同比增长38.5%；归母净利润28亿元，同比下降31%。其中，第三季度营收201亿元，同比增长345%；归母净利11亿元，同比增长54%。三季度收入表现强劲，主要得益于新品持续推出和平台如Temu、Target、TikTokshop的快速拓展。家居和家具产品保持高速增长，运动户外产品因海运缓解而部分恢复。

经营方面，毛利率和净利率环比分别提升了16个百分点和15个百分点，至35.4%和53%，反映出盈利能力边际改善。费用率方面，销售费率同比上升1.7个百分点。公司综合能力领先，通过新品类扩张和多平台布局（如亚马逊、Temu等），持续支撑增长。线下渠道扩张也计划进一步打开长期空间。

盈利预测：公司预计2024-2026年每股收益分别为0.95元、1.27元、1.61元，当前市盈率分别为20倍、15倍、12倍，维持“买入”评级。风险包括品类拓展不达预期、汇率波动和海运费上涨。

总体而言，致欧科技业绩弹性大，收入增长势头强劲，战略清晰，预计未来有良好增长潜力。