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证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容

本报告为中原证券2018年12月7日的晨会聚焦内容，涵盖财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新等多个板块，旨在为投资者提供市场动态和投资建议。

主要观点

财经要闻

1. 4+7带量采购预中选结果出炉：中选品种大幅度降价，影响医药行业。
2. 科创板审核理念变化：按照注册制标准，与当前核准制有较大差异。
3. 华为CFO孟晚舟保释听证会：若保释成功，将避免引渡美国。
4. 国家科技发展战略会议：研究科技发展战略，推动科研机构和人员自主权。

宏观策略

• A股市场表现：受突发事件影响，A股大幅下挫，科技股和医药板块为主导。
• 市场展望：预计A股市场影响可能持续，但整体抵御利空能力较强。
• 投资建议：建议短线观望，中线关注低估值绩优蓝筹股。
• 风险提示：政策风险、经济下滑。

关键行业分析

基础化工行业

• 行业表现：2018年11月中信基础化工行业指数上涨0.81%，在29个中信一级行业中排名第22位。
• 子行业表现：涤纶、磷肥、钾肥板块涨幅居前，塑料制品、锦纶、氮肥板块跌幅居前。
• 个股表现：涨幅前五为凯美特气、德美化工、华西股份、上海新阳、兄弟科技，跌幅前五为康得新、御家汇、瀚叶股份、利尔化学、三孚股份。
• 产品价格跟踪：35个品种上涨，181个品种下跌。
• 投资建议：关注磷化工与制冷剂行业，推荐兴发集团、巨化股份。
• 风险提示：供给侧改革进度低于预期、环保政策力度低于预期。

有色金属行业

• 黄金上涨：COMEX黄金价格上涨0.49%，沪金价格上涨0.04%。
• 基本金属稳定：LME铜、铝、锌、铅、锡、镍涨跌幅分别为+3.44%、+0.23%、+1.97%、+2.44%、-3.66%、-2.61%。
• 行业分析：贸易战缓冲期，经济形势未见明显改善，工业金属或有反弹。
• 投资建议：关注黄金、钴、稀土行业，推荐相关公司。
• 风险提示：宏观经济下行、中美贸易战加剧、供给侧改革不及预期。

文化传媒行业

• 行业表现：中信传媒指数上涨4.49%，跑赢上证综指5.05个百分点。
• 细分板块表现：广播电视涨幅最大，达到11.82%，电影动画下跌7.18%。
• 政策利好：智慧广电发展指导意见出台，推动行业发展。
• 投资建议：短期关注5G相关题材，中长期关注细分领域龙头公司。
• 风险提示：政策监管持续收紧、商誉减值风险、行业发展不及预期。

计算机行业

• 行业表现：中信计算机指数上涨3.3%，跑赢大盘4.70个百分点。
• 行业分化：硬件企业增长显著，但盈利能力较差。
• 投资建议：维持“同步大市”评级，关注产业互联网和国产化方向。
• 风险提示：并购业务发展不及预期、外盘调整压力、资金面收紧影响地方政府项目投资、科创板对资金的稀释作用。

汽车行业

• 行业表现：10月汽车行业板块下跌12.57%，跑输沪深300和中证500。
• 销量情况：10月汽车总销量239.4万辆，同比下降11.5%。
• 新能源汽车表现：新能源汽车销售增长显著，同比增长55.4%。
• 投资建议：关注新能源汽车整车和供应链零部件相关龙头企业。
• 风险提示：宏观经济下行、中美贸易战加剧、汽车政策实施力度不及预期。

环保及公用事业行业

• 行业表现：中信环保指数上涨11.48%，走势强于中小板和创业板。
• 政策利好：政府出台政策解决民企融资难融资贵问题，融资环境改善。
• 订单释放：农村污水处理、水环境治理、土壤修复类订单加速释放。
• 投资建议：关注危废处理和环境工程龙头公司。
• 风险提示：系统性风险、环保政策执行力度不及预期、项目进展不及预期。

重点数据更新

近期限售股解禁明细

• 解禁日期：2018年12月10日及11日。
• 解禁个股：包括海大集团、*ST巴士、金奥博、美晨生态、科创新源等。

沪深港通前十大活跃个股

• A股活跃个股：中国平安、贵州茅台、恒瑞医药、中信证券、伊利股份等。
• H股活跃个股：琼民源A、PT金田B、PT中浩B、中兴通讯、五粮液等。

新股申购信息

• 今日新股申购：未提供具体信息，但提及了相关数据。

IPO信息

• 利通电子：12月12日申购，发行总量1000万股，申购上限1万股。
• 青岛银行：12月13日申购，发行总量13529.30万股，申购上限13.5万股。

公司深度分析

洛阳钼业(603993)

• 公司布局：全面布局海外优质资源，跻身国际大型矿业公司。
• 海外业务：海外收入占比83%，毛利占比88%。
• 主要资源：刚果（金）铜钴矿、澳大利亚铜金矿、巴西铌磷矿等。
• 投资建议：首次给予“买入”评级，预计2018-2020年EPS分别为0.25/0.31/0.33元。
• 风险提示：宏观经济下行、项目进展不及预期、汇率波动、相关国家政局不稳定。

投资评级说明

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 政策风险：包括科技政策、环保政策、金融政策等。
• 经济风险：宏观经济下行、消费疲软、行业利润下滑。
• 市场风险：市场情绪波动、资金面变化、个股风险。
• 行业风险：行业竞争加剧、技术变革、政策不确定性。

总结

本报告涵盖了多个行业和市场的最新动态与分析，提供了详尽的投资建议和风险提示，帮助投资者把握市场走势和行业机会。整体来看，市场受到多重因素影响，呈现震荡格局，但部分行业和个股仍具备投资价值。建议投资者根据自身情况，关注低估值绩优蓝筹股、新能源汽车、磷化工、制冷剂、黄金、钴、稀土等板块，同时注意政策变化和市场风险。