> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 证券研究报告-晨会聚焦总结 ## 核心内容概览 本报告为中原证券研究所分析师张刚于2026年5月28日发布的晨会聚焦内容，涵盖了国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新及投资评级等内容。整体来看，市场整体呈现震荡整理趋势，科技行业尤其是AI相关板块表现活跃，同时部分传统行业如光伏、汽车、化工等也存在结构性机会。 --- ## 国内市场表现 | 指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | |----------|------------|-----------| | 上证指数 | 4,093.73 | -1.25 | | 深证成指 | 15,736.47 | -0.88 | | 创业板指 | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 300 | 4,908.17 | -0.80 | | 上证 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 100 | 4,829.51 | -0.89 | | 中证 500 | 8,530.98 | -1.47 | | 中证 1000 | 6,116.76 | 0.33 | | 国证 2000 | 7,801.23 | 0.58 | 市场整体震荡，科技主线仍具吸引力，但部分传统行业如电力、电池、半导体等表现较好，而贵金属、IT服务等表现较弱。 --- ## 国际市场表现 | 指数名称 | 收盘 | 涨跌幅(%) | |----------|------|-----------| | 道琼斯 | 30,772.79 | -0.67 | | 标普500 | 3,801.78 | -0.45 | | 纳斯达克 | 11,247.58 | -0.15 | | 德国DAX | 12,756.32 | -1.16 | | 富时100 | 7,156.37 | -0.74 | | 日经225 | 26,643.39 | 0.62 | | 恒生指数 | 25,328.23 | -1.06 | 国际股市整体呈震荡态势，日经225小幅上涨，其他主要指数均下跌，显示全球市场面临一定压力。 --- ## 财经要闻 1. **伊美谅解备忘录**：初步非正式文件披露，美国军事力量将撤出伊朗周边区域，海上封锁将被解除。 2. **工业企业数据**：1-4月规模以上工业企业利润总额同比增长18.2%，出口同比增长14.10%，对美出口增长11.31%。 3. **长鑫科技科创板IPO**：获上市委会议通过。 --- ## 宏观策略分析 ### 5月27日（消费电力行业领涨） - A股市场宽幅震荡，电力、半导体、消费等行业表现较好。 - 市盈率处于近三年中位数上方，适合中长期布局。 - 市场主流资金集中在科技行业，尤其是AI主线。 - 短线建议关注电力、电池、公用事业、食品饮料等。 ### 5月26日（金融有色行业领涨） - 市场小幅震荡整理，有色金属、证券、玻璃玻纤等行业表现较好。 - 市盈率仍处于中位数上方，建议关注半导体、通信设备、机器人、金融等行业。 ### 5月25日（电力半导体领涨） - A股小幅震荡上行，电力、半导体等板块表现较好。 - 市场主流资金继续在AI科技主线内轮动。 - 短线建议关注半导体、机器人、通信设备等。 ### 5月21日（证券机器人领涨） - 市场震荡整理，机器人、证券、光学光电子等行业表现较好。 - 中美经贸磋商取得初步成果，改善市场风险偏好。 - 建议关注机器人、光学光电子、元件、玻璃玻纤等行业。 ### 5月20日（电池半导体领涨） - A股小幅震荡整理，电池、半导体等板块表现较好。 - 建议关注半导体、电池、光伏设备、电子化学品等行业。 --- ## 行业公司分析 ### 光伏行业 - **行业月报**：5月光伏产业指数明显反弹，光伏设备、石英坩埚、金刚线等涨幅居前。 - **政策动向**：四部委发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，推动算电协同。 - **市场现状**：国内新增光伏装机同比大幅下滑，海外需求有所回升。 - **投资建议**：关注储能逆变器、头部企业及具有盈利质量的企业。 - **风险提示**：全球装机增速放缓、贸易摩擦、产能过剩、政策落地不及预期。 ### 游戏市场 - **行业月报**：游戏市场延续良好增长，Token调用量持续提升。 - **市场表现**：游戏板块下跌，但头部公司如巨人网络、恺英网络、吉比特等表现良好。 - **投资建议**：关注具有产品和业绩支撑的头部游戏公司，如吉比特、完美世界、三七互娱等。 - **风险提示**：政策效果不及预期、市场竞争加剧、内容质量不及预期、AI技术落地不及预期。 ### 机械行业 - **行业专题研究**：机械行业2025年报及2026年一季报显示行业复苏，成长与周期共振。 - **重点子行业**：船舶制造、工程机械、半导体设备、激光加工设备等业绩增长显著。 - **投资建议**：关注传统周期机械板块及成长性板块，如人形机器人、AIDC辅助设备等。 - **风险提示**：宏观经济不及预期、下游需求不足、原材料涨价、政策变化、国产替代进度慢。 ### 储能行业 - **行业专题研究**：储能出货超预期，2026年一季度储能电池出货占比达42.86%。 - **投资建议**：关注AI算力基础设施相关领域，如AI PCB、光芯片等。 - **风险提示**：下游需求不及预期、市场竞争加剧、国内研发进展慢、国际局势变化。 ### 新能源汽车与汽车板块 - **行业月报**：新能源汽车渗透率创新高，出口维持高景气。 - **市场表现**：4月新能源汽车销售同比增长9.62%，出口增长74.4%。 - **投资建议**：关注自主龙头整车与零部件企业，以及智能化和回收利用产业链。 - **风险提示**：政策落地不及预期、需求不及预期、竞争加剧、智能化进展慢。 ### 化工行业 - **行业月报**：基础化工行业指数上涨，关注反内卷与原油替代方向。 - **投资建议**：关注有机硅、农药、电子化学品等新材料板块。 - **风险提示**：政策效果不及预期、需求不足、竞争加剧、国际局势变化。 --- ## 重点数据更新 ### 限售股解禁明细 | 代码 | 简称 | 本次解禁数量(万股) | 占总股本比例(%) | 解禁日期 | |----------|------------|---------------------|----------------|------------| | 600918.SH | 中泰证券 | 63,697.67 | 0.08 | 2026/05/28 | | 002293.SZ | 罗莱生活 | 105.24 | 0.00 | 2026/05/27 | | 603363.SH | 傲农生物 | 132.00 | 0.00 | 2026/05/27 | | 001255.SZ | 博菲电气 | 516.62 | 0.06 | 2026/05/27 | | 300241.SZ | 瑞丰光电 | 59.50 | 0.00 | 2026/05/27 | | 603058.SH | 永吉股份 | 102.06 | 0.00 | 2026/05/27 | ### 沪深港通前十大活跃个股明细 | 排名 | 代码 | 证券名称 | 成交金额(RMB,亿) | 收盘价 | 涨跌幅(%) | |------|------------|----------|------------------|--------|-----------| | 1 | 603986.SH | 兆易创新 | 353.41 | 514.18 | 0.07 | | 2 | 600584.SH | 长电科技 | 315.24 | 86.16 | 0.10 | | 3 | 601138.SH | 工业富联 | 207.07 | 70.08 | 0.36 | | 4 | 600183.SH | 生益科技 | 148.02 | 131.76 | 0.54 | | 5 | 600519.SH | 贵州茅台 | 105.87 | 1,303.00 | 0.80 | | 6 | 600105.SH | 永鼎股份 | 94.93 | 48.50 | 0.13 | | 7 | 600487.SH | 亨通光电 | 93.19 | 68.69 | -0.16 | | 8 | 600522.SH | 中天科技 | 88.35 | 39.05 | -0.26 | | 9 | 601899.SH | 紫金矿业 | 83.67 | 31.62 | -0.42 | | 10 | 600330.SH | 天通股份 | 78.07 | 31.21 | 0.66 | --- ## 投资建议与评级 ### 行业投资评级 - **强于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上； - **同步大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间； - **弱于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。 ### 公司投资评级 - **买入**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上； - **增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%； - **谨慎增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%； - **减持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-15%至-10%； - **卖出**：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。 --- ## 风险提示 - **光伏行业**：全球装机增速放缓、贸易摩擦、阶段性供需错配、政策落地不及预期。 - **游戏行业**：政策效果不及预期、市场竞争加剧、内容质量不及预期、AI技术落地不及预期。 - **机械行业**：宏观经济不及预期、下游需求不足、原材料涨价、新能源政策变化、国产替代进度慢。 - **化工行业**：政策效果不及预期、需求不足、竞争加剧、国际局势变化。 - **半导体行业**：下游需求不及预期、市场竞争加剧、国内研发进展慢、国际地缘政治冲突加剧。 --- ## 总结 - A股市场整体呈现震荡整理趋势，科技主线（尤其是AI相关）表现突出。 - 国内光伏、游戏、机械等行业面临结构性调整，部分板块如储能、半导体、AI PCB等具备投资机会。 - 国际市场整体承压，但部分指数如日经225小幅上涨。 - 限售股解禁和活跃个股数据表明市场资金流动活跃，重点关注头部公司。 - 投资建议聚焦于高景气度行业及具备成长潜力的细分领域，同时关注政策导向与行业趋势。