> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材出口强劲，钢价震荡上涨总结 ## 核心内容 本期钢材市场整体呈现震荡上涨态势，螺纹钢和热卷主力合约价格均小幅回升，现货价格同步上行。尽管建材市场产销双弱，但板材市场在供需两旺的背景下表现相对较好，出口强劲成为支撑因素。整体库存有所下降，但仍高于去年同期水平，价格仍受到原料成本波动的影响。 --- ## 主要观点 - **价格走势**：螺纹钢和热卷主力合约价格小幅上涨，现货价格同步上行，显示市场对钢材需求的支撑。 - **供应情况**：高炉开工率和产能利用率环比微幅变动，但同比均有所提升，钢厂盈利率也有所改善。 - **消费表现**：五大材表需总量环比小幅下降，螺纹钢和热卷表需均有所减少，显示建材需求疲软。 - **库存变化**：五大材总库存环比减少，螺纹钢库存下降明显，热卷库存略有减少，但整体库存仍高于去年同期。 - **供需逻辑**：建材市场受地产疲软影响，去库速度不及预期；板材市场则受益于出口和制造业需求，供需两旺。 - **策略建议**：单边策略为震荡，无跨期、跨品种、期现和期权策略。 - **风险提示**：需关注宏观政策、成材需求、出口变化、钢厂利润及成本支撑等风险因素。 --- ## 关键信息 ### 供应数据 - **高炉开工率**：83.36%，环比增加0.31个百分点，同比增加3.73个百分点。 - **高炉炼铁产能利用率**：89.56%，环比减少0.16个百分点，同比增加5.76个百分点。 - **钢厂盈利率**：51.08%，环比增加1.3个百分点，同比增加3.47个百分点。 - **日均铁水产量**：238.9万吨，环比减少0.42万吨，同比增加6.69万吨。 - **五大材实际产量**：854.83万吨，环比减少8.39万吨。 ### 消费数据 - **五大材表需总量**：909.48万吨，环比减少15.86万吨。 - **螺纹钢表需**：245.15万吨，环比减少5.29万吨。 - **热卷表需**：306.42万吨，环比减少3.7万吨。 ### 库存数据 - **五大材总库存量**：1647.91万吨，环比减少54.65万吨。 - **螺纹钢库存**：728.22万吨，环比减少38.23万吨。 - **热卷库存**：414.36万吨，环比减少1.2万吨。 ### 基差与利润 - **螺纹钢基差现状**：期现价格小幅反弹，基差震荡走弱。 - **热卷基差现状**：期现价格小幅反弹，基差震荡运行。 - **螺纹高炉利润走势**：受原料价格上涨影响，利润有所波动。 - **螺纹电炉利润走势**：同样受原料成本上涨影响，利润呈现震荡趋势。 --- ## 图表概览 | 图表编号 | 图表内容 | |----------|----------| | 图1 | 上海螺纹现货月度价格走势图 | | 图2 | 上海热卷现货月度价格走势图 | | 图3 | 上海螺纹热卷价差走势图 | | 图4 | 上海螺纹现货对主力合约基差 | | 图5 | 上海热卷现货对主力合约基差 | | 图6 | 螺纹高炉利润走势 | | 图7 | 螺纹电炉利润走势 | | 图8 | 螺纹产量月周均季节性图 | | 图9 | 热轧产量月周均季节性图 | | 图10 | 五大材产量月周均季节性图 | | 图11 | 螺纹消费月周均季节性图 | | 图12 | 热轧消费月周均季节性图 | | 图13 | 五大材消费月周均季节性图 | | 图14 | 螺纹总库存季节性走势 | | 图15 | 热卷总库存季节性走势 | | 图16 | 五大钢材总库存季节性走势 | | 图17 | 中国折粗钢净出口 | --- ## 本期分析研究员 - **邝志鹏**：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171 - **余彩云**：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137 --- ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **公司网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房