20260505-华泰期货-黑色建材月报_市场情绪乐观_铁矿供需不佳_10页_2mb

铁矿石市场分析总结

核心内容

当前铁矿石市场情绪乐观，但供需矛盾依然存在。铁矿石期货价格在4月环比上涨，而普氏指数基本稳定，港口现货价格有所回调。整体来看，市场表现呈现震荡态势，短期内价格受情绪支撑，但高库存和供给压力限制了价格的进一步上涨空间。

主要观点

• 市场情绪：整体市场情绪乐观，带动期货价格上涨。
• 价格走势：铁矿石期货价格环比上涨，普氏指数持稳，港口现货价格回调。
• 供需关系：铁矿石供给压力增大，但下游需求维持韧性，钢厂补库需求较强，港口库存有所去化。
• 价格预期：短期价格表现坚挺，但后期若情绪转弱，价格将承压运行。

关键信息

供应情况

• 全球铁矿石发运量为3248.7万吨，环比增加3%。
• 澳洲发运量1865.9万吨，环比减少2.3%。
• 巴西发运量886万吨，环比增加29.5%。

需求情况

• 247家钢厂高炉开工率83.36%，环比上升0.31个百分点，同比下降0.97个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率89.56%，环比下降0.16个百分点，同比下降2.44个百分点。
• 钢厂盈利率51.08%，环比上升1.30个百分点，同比下降5.20个百分点。
• 日均铁水产量238.9万吨，环比下降0.42万吨，同比下降6.52万吨。

库存情况

• 全国45港铁矿石库存总量16541.80万吨，环比减少122.32万吨。
• 日均疏港量333.31万吨，环比增加15.57万吨。

价差与基差

• 青岛港PB粉现货价格季节性走势图显示价格波动。
• 卡粉与PB粉价差图显示价差变化。
• 超特粉现货价格季节性走势图显示价格趋势。
• PB与超特价差图反映市场价差动态。
• 主力合约收盘价图显示期货价格走势。
• 各月合约价格对比图（如01-05、09-01）反映价格差异。
• 主力合约最小基差图和PB粉主力基差图显示基差变化趋势。

策略建议

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：无
• 期现策略：无
• 期权策略：无

风险提示

• 宏观政策变化
• 钢厂铁水产量波动
• 煤炭价格变化
• 海外发运情况

图表与数据来源

• 图1至图28、表1提供了详细的市场数据与走势分析。
• 数据来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院等。

本期分析研究员

• 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
• 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310）
• 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505）
• 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137）

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

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