2022-01-02-远东资信-2021年12月官方PMI点评_生产性物价回落促制造业扩张_稳增长政策即将发力_11页_455kb

2021年12月制造业PMI总结

关键数据

• 制造业PMI为50.3%，环比上升0.2个百分点，连续两个月扩张。保供稳价政策推动原材料价格回落和电力供应改善。
• 新订单指数49.7%，上升0.3个百分点，需求略有回升；生产指数51.4%，下降0.6%，供给端恢复。

需求分析

• 内需受房地产项目复工拉动，新订单指数改善；货币政策边际宽松，降准支持经济。外需新出口订单指数48.1%，连续收缩，全球经济复苏支撑但不确定性高。
• 分企业：大、中型企业PMI扩张，小型企业PMI下降，中小企业经营压力增加，政策支持力度加大。

价格和成本

• 主要原材料购进价格和出厂价格指数大幅下降，预计PPI继续下跌，企业成本压力缓解。

后期展望

• 预测PMI温和扩张，财政和货币政策支持力度加大，但需关注新冠疫情扩散和外部经济放缓风险。

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