20211215-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_836kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本次早报主要分析了沪镍与不锈钢市场的近期走势、库存、基差及产业链影响，同时结合镍矿与镍铁的价格变动，对市场趋势作出综合判断。

镍市场分析

基本面

• 中长线：全球原生镍供需仍然偏紧，新能源车的高速发展继续推动下游需求，但预计明年开始将出现过剩。
• 短线：原料端受到下游传导承压，镍矿暂时维持稳定，但中线看空情绪加重。
• 镍铁：价格大幅下跌，供需偏松，下方空间打开。
• 不锈钢：产量回升，库存回落，价格仍在向下趋势中，不锈钢产业链对镍价形成利空。
• 新能源：新能源汽车产销突破40万，三元电池需求增加，但占比仍较低；新能源数据已公布，利多消息短期出尽，预计价格将下行。

技术面

• 基差：沪镍现货价格为145550，基差为2860，偏多。
• 库存：LME库存为107754，减少522吨；上交所仓单为4068，增加224吨，整体偏多。
• 盘面：沪镍主力收盘价低于20均线，且20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，多翻空，偏空。

结论

• 沪镍2202：预计震荡偏空运行。
• 操作建议：反弹或背靠20均线可试空，若价格站回20均线则止损。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量：不锈钢产量已开始恢复上升。
• 库存：库存持续回落，供应格局可能发生变化。
• 消费预期：由于即将进入春节假期，消费增长可能受限。

技术面

• 库存数据：12月10日无锡不锈钢卷板库存为43.53万吨，佛山为14.79万吨。
• 期货库存：不锈钢仓单维持稳定，未有明显变化。

结论

• 不锈钢：有反弹迹象，可考虑少量短多。
• 操作建议：破前低止损，可尝试买不锈钢抛镍，做比值回归策略。

镍矿与镍铁价格分析

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：价格为82美元/湿吨，与前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为43美元/湿吨，与前一日持平。
• 海运费：
  • 菲律宾-连云港：18.5美元/吨，较前一日上涨2美元/吨。
  • 菲律宾-天津港：20美元/吨，较前一日上涨2.5美元/吨。

镍铁价格

• 高镍铁：价格为1345元/镍点，与前一日持平。
• 低镍铁：价格为4950元/吨，与前一日持平。

成本价

• 低镍铁成本：22262.94元/吨
• 高镍铁成本：17968.35元/吨

LME价格测算

• 12月14日LME价格测算：进口成本价为145664元/吨。

进口政策变动

• 2021年1月1日起，进口关税下降至1%，可能对进口成本和市场情绪产生一定影响。

个人观点与策略建议

镍策略

• 趋势：震荡偏空运行。
• 操作建议：
  • 反弹或背靠20均线可试空。
  • 若价格站回20均线则止损。

不锈钢策略

• 趋势：有反弹迹象。
• 操作建议：
  • 少量短多。
  • 破前低止损。
  • 可尝试买不锈钢抛镍，做比值回归。

免责声明

本报告基于公开资料编写，不保证信息的准确性与完整性，也不保证意见和建议的不变性。不承担因操作导致的任何损失，请谨慎参考。