20250309-东吴证券-基础化工周报_聚氨酯价格承压_18页_1013kb

基础化工周报总结

本周基础化工周报聚焦聚氨酯板块和其他相关领域。以下是关键分析：

聚氨酯板块：纯MDI、聚合MDI和TDI的价格和毛利润环比均出现下降。纯MDI均价18980元/吨，环比降380元/吨，毛利5727元/吨，环比减253元/吨；聚合MDI均价18230元/吨，环比降330元/吨，毛利6006元/吨，环比减189元/吨；TDI均价12765元/吨，环比降830元/吨，毛利699元/吨，环比减333元/吨。总体显示价格承压，市场供需可能不利。

油气煤烯烃板块：乙烷、丙烷、动力煤和石脑油等价格波动。乙烷均价1560元/吨，环比升122元/吨；丙烷均价4351元/吨，环比降66元/吨；动力煤均价550元/吨，环比降15元/吨；石脑油均价4524元/吨，环比降223元/吨。聚乙烯和聚丙烯价格稳中有变：聚乙烯均价8138元/吨，略有升价；聚丙烯均价7200元/吨，无变动。理论利润方面，乙烷裂解制聚乙烯利润下滑，石脑油裂解制聚丙烯利润上升，反映成本结构变化。

煤化工板块：合成氨、尿素、DMF和醋酸价格和利润环比变化不大或小幅波动。合成氨均价2394元/吨，环比升143元/吨，毛利341元/吨，环比增130元/吨；尿素均价1844元/吨，环比升39元/吨，毛利148元/吨，环比增42元/吨；DMF均价4115元/吨，环比降195元/吨，毛利-359元/吨，环比减322元/吨；醋酸均价2765元/吨，环比无变，毛利63元/吨，环比减66元/吨。整体显示部分产品价格趋稳，但利润空间受压缩。

相关上市公司：报告推荐关注万华化学、宝丰能源、卫星化学和华鲁恒升等化工白马股，这些公司在聚氨酯等领域有较强竞争力。

风险提示：报告强调多重风险，包括项目进度延迟、宏观经济放缓导致需求复苏弱、地缘冲突引起的原材料价格波动、行业产能重大调整，以及统计误差。这些因素可能加剧市场不确定性。

总结而言，市场面临价格下行压力，建议投资者关注供需动态和风险管理。