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计算机行业周报：迎接AI算力投资浪潮

市场回顾

2025年9月1日至9月5日期间，沪深300指数下跌0.81%，计算机指数下跌7.27%，市场表现疲软。

周观点：迎接AI算力投资浪潮

随着全球AI技术快速发展，算力需求持续高增长。AI算力已成为推动经济社会发展的关键动力。全球AI芯片巨头NVIDIA和博通财报显示，其算力产品收入保持强劲增长，验证了市场投资逻辑。

全球算力巨头表现亮眼

• NVIDIA：2026财年第二季度收入467亿美元，同比增长56%，数据中心收入411亿美元，Blackwell数据中心收入环比增长17%。
• 博通：2025财年第三财季收入159.5亿美元，AI半导体收入同比增长63%，未来季度收入有望继续增长。

全球大模型厂商加大投入

• 美国：Meta计划至2028年在美国投资6000亿美元；OpenAI预计2025年营收达130亿美元，2029年前将投入1150亿美元。
• 中国：阿里云2025年第二季度收入333.98亿元，同比增长26%；腾讯金融科技及云业务收入达555.36亿元，资本开支同比提升119%。

投资建议

AI算力端推荐关注海光信息、中科曙光、浪潮信息等公司。AI应用端重点推荐金山办公、科大讯飞、中科创达等。多个受益标的包括寒武纪、科大讯飞、用友网络、多点数智等。

风险提示

• 宏观经济环境可能面临下行压力；
• 政策落地不及预期存在潜在风险。

本报告建议投资者把握AI算力投资机会，持续关注相关企业的业务进展，并谨慎评估各类宏观与政策风险。