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有色金属晨报总结（2022年7月12日）

核心内容概览

2022年7月12日的有色金属晨报主要分析了铜、铝、锌、镍及不锈钢等金属的市场走势，结合宏观因素、基本面变化及交易策略，对各品种未来走势进行了预测与建议。

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铜

市场分析

• 价格走势：伦铜当日下跌165.5美元/吨，收于7608美元/吨，跌幅2.13%。
• 宏观因素：市场对即将公布的美国6月CPI数据保持谨慎，7月加息75BP的概率超过85%。
• 基本面：国内疫情反复，尤其是上海、江苏、安徽、山东等地出现BA.5变异株，抑制消费信心。铜厂订单明显下滑，特别是电线和家电类订单降幅达40-50%。
• 进口与库存：进口铜减少，盈利窗口关闭，贸易商将铜运往LME，导致LME库存垒库。现货市场信心不足，铜价走势可能趋弱。

交易策略

• 建议关注伦铜5日均线的阻力，保持逢高沽空策略。
• 市场整体偏弱，操作上宜谨慎。

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铝

市场分析

• 价格走势：沪铝指数低开低走，小幅增仓下跌，收于17910点。
• 宏观因素：美元指数突破108整数关口，对有色金属形成压力。海外加息与经济下滑担忧持续，国内社融数据亮眼，但房地产数据仍偏弱。
• 基本面：铝锭与铝棒库存去库缓慢，现货成交氛围冷淡，佛山地区贴水达180元/吨，无锡贴水40元/吨。
• 成本支撑：煤炭价格走弱，蒙煤出货意愿增强，电煤价格小幅回落。但沿海电厂日耗增加，库存仍可支撑。

交易策略

• 单边：铝价仍处熊市，反弹乏力，建议背靠10日线逢高沽空。
• 期权：未入场套保的企业可尝试高价卖货策略进行补救。

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锌

市场分析

• 价格走势：沪锌指数呈现V型走势，增仓下跌后减仓反弹，收于23225点。
• 宏观因素：海外数据与政策对锌价形成压制，美元指数上涨，欧元区经济走弱。
• 基本面：欧洲北溪一号检修，能源供应紧张，电力价格创历史新高，影响锌冶炼。国内库存去库放缓，下游采购情绪一般。
• 库存情况：七地库存为15.67万吨，环比减少2200吨。

交易策略

• 单边：锌价震荡整理，建议观望或轻仓布空。
• 支撑与压力位：支撑位23100附近，压力位24000附近。

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镍&不锈钢

市场分析

• 镍价走势：沪镍逆势减仓走高，月差Back收窄，高Back和现货高升水支撑盘面反套空间。
• 伦镍走势：伦镍走势偏弱，仍运行于五日线下方，收于21905美元/吨，沪伦比升至7.71。
• 基本面：6月新能源汽车产销创新高，三元电池产量也大幅上升，沪镍基本面边际改善。
• 不锈钢走势：不锈钢减仓回落，部分刚需客户因疫情不确定性入场采购，但市场情绪回落，再次出现让利出货。

交易策略

• 镍：建议暂且观望或轻仓布空，持货方可考虑做空基差。
• 不锈钢：短期预计围绕成本线1.7万元/吨弱势震荡，操作上建议谨慎。

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作者承诺与免责声明

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总结

整体来看，7月12日有色金属市场受到宏观因素与基本面的双重影响，铜价承压，铝价延续下跌趋势，锌价震荡整理，镍与不锈钢则因基本面边际改善而表现相对较强。市场情绪偏弱，操作上建议保持谨慎，关注宏观数据与疫情变化对消费信心的影响。