20180107-太平洋-食品饮料_涨价品种扩散_量价齐升推动消费股上涨_19页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告聚焦于2018年食品饮料行业的投资机会，分析了白酒、啤酒及其他必需消费品板块的市场表现与未来发展趋势，同时结合行业数据和公司动态，提出了重点推荐的个股和投资建议。

主要观点

白酒板块

• 涨价进入深水区：2017年行业普涨后，茅台率先提高出厂价，其他主流白酒公司短期内进一步提价可能性较低。
• 销售情况与价格走势：关注春节销售和终端零售价上涨情况，以及出厂价与终端价的价差变化。
• 市场预期与股价表现：若销量增长显著，量价齐升将推动业绩超预期，支撑股价上涨。
• 重点推荐：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、沱牌舍得等一线白酒企业。

啤酒板块

• 涨价带动股价上涨：华润、青啤等企业自2018年1月1日起上调部分产品价格，以应对成本上升。
• 基本面改善：涨价可能扭转行业收入和利润下滑趋势，改善整体行业表现。
• 重点推荐：港股华润雪花、A股青岛啤酒和燕京啤酒。

其他必需消费品

• 提价改善利润：调味品、乳制品等板块因提价和产品结构升级，盈利能力提升。
• 重点推荐：中炬高新、海天味业、伊利股份、承德露露、双汇发展、安井食品等。

关键信息

行业评级

• 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。

重点推荐个股

• 白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、沱牌舍得
• 啤酒：华润雪花（港股）、青岛啤酒、燕京啤酒
• 其他板块：中炬高新、海天味业、伊利股份、承德露露、双汇发展、安井食品

上周行情回顾

• 食品饮料行业上涨3.91%，跑赢上证综指和创业板。
• 白酒板块涨幅最大，达到4.44%；啤酒涨幅达7.66%。

行业数据

• 宏观经济数据：GDP、固定资产投资、CPI、PPI等指标显示经济保持稳定增长，但存在通胀压力。
• 行业价格数据：部分原材料价格波动，如豆粕、鱼粉、玉米等，但整体趋势趋于稳定。
• 消费品价格：乳制品零售价有所上涨，调味品板块持续提价。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 销售环境恶化
• 食品安全问题

行业要闻及公司公告

行业动态

• 古井小晏子酒：与京东战略合作，将在京东独家预售。
• 环保税实施：1月1日起正式实施，增加包装成本。
• 六国核桃上市：河北养元智汇饮品股份有限公司成功上市。
• 茅台技改：6600吨技改工程启动，提升基酒产能。
• 澳大利亚葡萄酒关税下降：2018年1月1日起，关税降低2.8%。
• 洋河收购智利VSPT集团股权：4亿收购12.5%股权，加强葡萄酒业务布局。

公司公告

• 今世缘：预计2017年度净利润增长15%-25%。
• 涪陵榨菜：赵平减持股份，持股比例下降。
• 克明面业：获准公开发行不超过6.5亿元公司债券。
• 盐津铺子：获政府补助877万元。
• 伊利股份：与MG公司达成约束性协议，但未透露更多进展。
• 三全食品：限制性股票解锁。
• 绝味食品：设立股权投资基金。
• 桃李面包：保荐代表人更换。

下周大事提醒

• 2018/1/8：皇氏集团召开股东大会
• 2018/1/9：维维股份召开股东大会
• 2018/1/10：中炬高新召开股东大会

投资建议

• 在白酒板块中，重点推荐一线品牌如茅台、五粮液、泸州老窖，以及业绩弹性大的沱牌舍得。
• 啤酒板块建议关注华润雪花（港股）、青岛啤酒和燕京啤酒。
• 调味品和乳制品板块建议关注中炬高新、海天味业和伊利股份，其市场表现和盈利能力有望持续改善。
• 需关注宏观经济走势和成本压力传导，以及行业政策变化。

投资评级说明

报告来源

• 分析师：黄付生、郑汉镇
• 联系方式：
  • 黄付生：电话 010-88695133，邮箱 huangfs@tpyzq.com
  • 郑汉镇：电话 13028853033，邮箱 zhenghz@tpyzq.com
• 销售团队联系方式：详见文档表格
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