20180107-华泰证券-电子行业周报_MLCC_CCL再涨价_龙头大厂弹性可期_10页_636kb

电子元器件行业周报总结（2018年01月07日）

核心内容

本报告分析了2018年1月7日电子元器件行业的市场表现、行业动态及投资观点，指出当前行业面临供需失衡、环保限产、技术升级等多重因素影响，为投资者提供了重点推荐组合和风险提示。

主要观点

• MLCC缺货持续，国内龙头受益：全球主要MLCC厂商如三星电机、村田均表示不扩产或限量生产，导致MLCC供需缺口扩大。国内被动元件龙头风华高科在行业涨价周期中迎来发展良机，公司正推动改革，目标2020年实现“双百亿”。

• 环保限产提升PCB行业集中度：环保政策收紧加剧了原材料成本压力，中小PCB企业面临资金链和供应链挑战，部分企业甚至面临关厂风险。建议关注景旺电子、胜宏科技等大厂。

• 台积电南京厂提前投产：台积电南京厂提前至本季末投产，预计5月开始出货，主要服务于大陆手机和通信客户。此举有助于提升大陆晶圆代工水平，推动两岸合作。推荐关注芯片材料公司上海新阳及靶材公司江丰电子。

• 新能源汽车购置税减免利好行业：自2018年起，新能源汽车免征购置税三年，有助于扩大市场规模，降低企业成本，推动技术升级。建议关注法拉电子、长信科技、得润电子等公司。

关键信息

市场表现

• 国内市场：过去一周，电子板块整体上涨，其中创业板指涨幅最大（2.78%），半导体（申万）微跌（-0.35%）。
• 海外市场：台湾资讯科技指数（+3.70%）、费城半导体指数（+5.96%）、恒生资讯科技业（+5.96%）均显著上涨。
• 重点个股表现：
  • 周涨幅前五：风华高科（+10.7%）、东山精密（+10.4%）、国光电器（+9.3%）、茂硕电源（+9.1%）、三环集团（+8.4%）。
  • 周跌幅前五：ST保千里（-18.5%）、*ST弘高（-16.7%）、卓翼科技（-8.5%）、晶方科技（-8.0%）、纳思达（-5.5%）。

行业动态

• 消费电子：苹果为旧款手机运行变慢致歉，魅蓝新机将搭载全新mBack手势。
• 平板显示：京东方液晶面板出货量全球第一，预计2018年18:9全屏幕面板将成为行业标配。
• LED行业：荣创布局MicroLED市场，木林森发行绿色债券用于LED改扩建。
• 半导体行业：大基金战略投资中电港，完善集成电路全产业链布局；同时投资晶方科技9.32%股权。
• 电子行业公告：多家公司发布重要公告，如风华高科减持股份、信维通信获得政府资助、东软载波设立软件工程技术中心等。

重点推荐组合

• 消费电子：东山精密、安洁科技、卓翼科技、闻泰科技、风华高科、长盈精密、劲胜智能、科森科技、蓝思科技、中颖电子、欧菲光、信维通信、合力泰、得润电子。
• 光电：京东方、利亚德、三安光电、乾照光电、鸿利智汇、聚飞光电、洲明科技、佛山照明。
• 半导体：环旭电子、汇顶科技、长川科技、北方华创、华天科技、上海新阳、紫光国芯、国民技术、南大光电、东软载波。
• 安防及智慧城市：海康威视、汉威科技、大华股份。

风险提示

• 经济下行风险：可能导致行业业绩兑现不及预期。
• 电子产品渗透率风险：若电子产品渗透率未达预期，将影响行业增长。

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性或完整性。投资者应自行判断并承担相应风险。