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ETP研究报告总结（2013年12月26日）

核心内容概述

本报告为2013年12月26日的ETP（交易所交易产品）市场数据日报，涵盖了ETF、LOF、分级基金等主要ETP产品的市场表现及统计情况。报告分析了当日各基金的收盘价、折溢价率、日涨跌幅、成交量等关键指标，并对部分基金的折算风险进行了提示。

主要观点

ETP市场整体表现

• 中国ETP综合指数点位为844.10，较前一交易日上涨0.53%。
• 中低风险ETP指数点位为1149.04，较前一交易日上涨0.24%。
• 权益杠杆性ETP指数点位为467.91，较前一交易日下跌0.51%。

分级基金市场表现

• 股票分级B端多数上涨，其中鹏华资源B涨幅较大，达到4.34%。
• 银华锐进涨幅为2.74%，信诚500B涨幅为2.14%。
• 鹏华资源B接近不定期折算阈值，预计A股资源下跌0.63%将触发折算，A端持有人可获得2.18%的收益（考虑0.5%的赎回费），但需注意母基金净值波动风险。
• 分级基金A端隐含收益率与上日基本持平，其中申万收益为8.66%，国泰房地产A为7.03%，富国创业板A为6.95%，银华稳进为6.82%，信诚500A为6.77%。

ETF基金市场成交金额前十名

LOF基金市场成交金额前十名

关键信息

• 分级基金折溢价与杠杆风险：分级基金中，A端折溢价率普遍为负，B端则部分呈现正溢价。鹏华资源B因临近不定期折算，存在较大杠杆风险。
• 折算收益与风险：若A股资源下跌0.63%，鹏华资源A持有人可获得2.18%的收益（考虑0.5%的赎回费），但需警惕母基金净值波动。
• ETP指数表现：中国ETP综合指数上涨0.53%，中低风险指数上涨0.24%，权益杠杆型指数下跌0.51%，显示市场整体偏强，但杠杆类产品表现分化。
• 市场流动性：ETF和LOF基金的成交额均较高，显示市场流动性较好，但部分基金的份额变动较小，可能反映投资者参与度不高。
• 基金类型与结构：ETP产品包括ETF、LOF、分级基金等，其中分级基金分为A类和B类，A类通常为低杠杆，B类为高杠杆。部分基金有固定到期日，需关注到期日和折算机制。

总结

本报告提供了2013年12月26日中国ETP市场的全面数据，涵盖了ETF、LOF和分级基金的表现。市场整体呈现上涨趋势，但杠杆类产品表现分化，需特别关注鹏华资源B的折算风险。A端基金隐含收益率基本稳定，B端则因杠杆效应而波动较大。投资者应根据自身风险偏好选择适合的产品，并注意市场波动和折算机制。