20240410-华鑫证券-长盈精密-300115.SZ-公司事件点评报告_盈利能力大幅提升_MR+钛合金+新能源三大结构件放量助力成长_5页_270kb

总结报告

• 公司长盈精密（300115SZ）在2024年4月10日的公司事件点评中，强调盈利能力大幅提升，主要由MR+钛合金+新能源三大结构件业务放量驱动。
• 2023年，公司营收同比下降9.4%，但归母净利润同比激增1022.3%至0.86亿元，毛利率达19.86%。2024年第一季度扭亏为盈，预计归母净利润25-35亿元，扣非后归母净利润10.5-13.5亿元。
• 业绩复苏受益于消费电子和新能源市场回暖，国际大客户新项目量产。消费电子业务通过技术创新（如安卓客户钛合金智能手机件、三星Galaxy S24和苹果VisionPro供应）强劲增长；新能源业务营收增长434.6%，占比达25.8%，产能逐步释放于宜宾、自贡、常州和宁德等地，并加速海外布局。
• 盈利预测上调，分析师预计2024-2026年收入分别为16994亿、20530亿、24067亿元，EPS分别为0.58元、0.74元、0.91元，当前股价对应PE分别为18倍、14倍、12倍。评级从原水平上调至“买入”，基于消费电子和新能源复苏及AI驱动的需求。
• 风险包括宏观经济波动、汇率变动、客户集中度拉高和下游需求复苏不及预期。
• 整体展望积极，公司有望在消费电子和新能源市场深化增长，但潜在风险需监控。