20241101-国海证券-长盈精密-300115.SZ-公司动态研究_Q3单季度营收创新高_消费电子和新能源实现双轮驱动_5页_270kb

长盈精密

公司概况
国海证券发布2024年10月研究报告，首次给予“增持”评级。

主要表现

• 2024前三季度营收1209.7亿元，同比+235.6%；归母净利润594亿元，同比大幅增加。
• 2024Q3单季度营收4406亿元，创历史新高，扣非净利153亿元，同比+437%。

经营亮点

1. 盈利改善显著：三季度毛利率20%，归母净利率36.5%，同比分别+0.5pct、+2.1pct。
2. 成本控制优秀：费用率大幅下降，前三季度销售/管理/财务费率分别同比下滑0.23、0.94、0.36 pct。
3. 双轮驱动增长：消费电子与新能源业务并驾齐驱，大客户订单恢复持续贡献业绩。

盈利预测

• 预计2024-2026年营收分别为17044亿、20003亿、23957亿亿元，年复合增速17%。
• 归母净利润将达800亿、851亿、1099亿亿元，估值PE分别为30X、29X、22X。

风险提示

• 宏观经济波动、大客户新品出货风险、AI硬件替代不确定性。

评级建议
长期战略性看好公司高精度制造能力与能源转型布局。