20250325-国盛证券-电子行业专题研究_光学黄金大赛道_终端创新拓疆土_56页_4mb

报告摘要

电子：光学升级趋势明确，打开多端增长空间

核心内容

本报告主要分析了光学升级在手机、汽车、智能眼镜和机器人等领域的应用与市场前景。光学技术在这些终端中的持续发展，推动了产品性能提升与市场扩张，同时为相关厂商带来了增长机遇。

主要观点

手机：市场景气度持续回升，摄像头硬件升级成为手机创新重点方向。2024年全球智能手机出货量同比增长7%，预计2026年国内潜望镜头需求将从4600万颗增长至8000万颗。iPhone系列与华为、小米、OPPO等品牌持续推动摄像头规格、结构和像素的升级，其中潜望式长焦镜头和可变光圈成为趋势。舜宇、大立光、玉晶光等光学厂商在手机镜头和模组市场占据主导地位，且出货量持续增长。
汽车：智驾平权时代已至，摄像头与Lidar深度融合，推动车载光学量价齐升。2024年中国新能源汽车销量约为1286万辆，同比增长46%，渗透率达41%。比亚迪与吉利宣布全系车型搭载高阶智驾系统，预计2025年L2及以上ADAS功能渗透率进一步加速。车载CIS性能要求提升，豪威等国产厂商在中高端市场表现突出。
智能眼镜：AI眼镜市场快速增长，摄像头成为AI交互的关键。2024年全球AI智能眼镜销量为234万台，预计2025年将增长至550万台。索尼在AI眼镜摄像头芯片市场占据垄断地位，国产CMOS厂商正加速迭代，韦尔等企业具备竞争力。光波导方案成为AR眼镜一致性的终极解决方案，水晶光电等企业在AR领域布局。
机器人：多视觉传感器融合推动光学赛道扩展。2023年中国机器视觉市场规模达185亿元，预计2028年将超395亿元。特斯拉、小米、优必选、宇树科技等厂商在人形机器人中应用潜望式长焦、激光雷达等光学技术，豪威作为CIS芯片核心供应商，受益于行业增长。

关键信息

手机市场：2024年全球智能手机出货量为12.2亿部，同比增长7%；2024年国内潜望镜头需求预计增长至8000万颗。iPhone16系列首次搭载潜望长焦模组，华为Pura70 Ultra采用伸缩镜头结构，解决大底传感器与画质问题。
汽车市场：2024年中国新能源汽车销量约为1286万辆，同比增长46%；2024年渗透率为41%，预计2025年将达55%。比亚迪与吉利将全系车型搭载高阶智驾系统，推动车载摄像头与CIS升级。舜宇光学在车载镜头市场占有率达38%，预计2025年国内车载摄像头搭载量突破1亿颗。
智能眼镜市场：2024年全球AI智能眼镜销量为234万台，预计2025年增长135%。索尼IMX681芯片在AI眼镜中占据主导地位，国产CMOS厂商正加速迭代，韦尔等企业具备优势。光波导方案成为AR眼镜一致性解决方案，水晶光电在AR领域布局。
机器人市场：2023年中国机器视觉市场规模达185亿元，预计2028年将超395亿元。特斯拉Optimus、小米CyberOne等多款人形机器人采用潜望式长焦、激光雷达等光学方案，豪威为CIS芯片核心供应商。