电子行业专题研究：光学黄金大赛道，终端创新拓疆土_56页_4mb

电子行业光学升级趋势分析总结

核心内容概览

本报告分析了光学升级在多个终端领域的趋势，包括手机、汽车、智能眼镜和机器人。核心观点包括：智能手机市场景气度回升，摄像头硬件持续升级；新能源汽车销量增长，车载光学需求提升；智能眼镜市场快速增长，AI交互需求推动摄像头创新；机器人视觉传感器融合，光学市场拓展新空间。

主要观点与关键信息

1. 手机：景气度回升，摄像头升级为创新重点

• 市场回暖：2024年全球智能手机出货量为12.2亿部，同比增长7%。
• 摄像头升级：摄像头硬件在规格、材料、结构上持续升级，推动ASP（平均销售价格）提升。
• 潜望镜头普及：国内潜望镜头需求预计从2024年的4600万颗增长至2026年的8000万颗。
• 高端模组增长：舜宇、丘钛等光学厂商在中高端市场表现突出，出货量和占比显著提升。
• 技术演进：玻塑混合镜头逐渐兴起，潜望式长焦镜头向中高端机型下沉，微棱镜市场增长潜力大。
• 供应商格局：舜宇光学为国内光学龙头，大立光、玉晶光电等厂商也占据重要市场份额。

2. 汽车：智驾平权时代开启，车载光学量价齐升

• 新能源汽车增长：2024年中国新能源汽车销量约为1286万辆，同比增长46%，渗透率升至41%。
• 智驾功能普及：比亚迪和吉利宣布全系车型搭载高阶智驾系统，推动L2及以上ADAS功能渗透率提升。
• 车载CIS需求增长：随着智能驾驶发展，车载CIS像素需求提升，豪威在中高端市场占据优势。
• 摄像头数量增加：L2级平均搭载5颗，L2+级10颗，L3级14颗，预计2025年国内车载摄像头搭载量突破1亿颗。
• 国产替代加速：舜宇光学全球市占率持续增长，2024年出货量超1亿片，全球市场份额达38%。

3. 智能眼镜：AI交互关键，逐步迈入AR终局

• 市场增长迅猛：2024年全球AI智能眼镜销量为234万台，预计2025年增长至550万台，同比增长135%。
• 摄像头核心地位：配备摄像头的AI眼镜具备主动感知能力，是实现智能交互的关键。
• 国产CMOS崛起：豪威、韦尔等国产CMOS厂商在性能、性价比和可定制化方面逐步追赶索尼。
• 光波导方案：光波导成为AR眼镜一致性的终极解决方案，水晶光电在AR领域布局前景良好。

4. 机器人：多视觉传感器融合，光学赛道再添新军

• 市场扩张：中国机器视觉市场规模持续增长，预计2028年将超395亿元，2024-2028年CAGR约17.5%。
• 视觉传感器重要性：特斯拉Optimus、小米CyberOne、优必选WALKERX、宇树科技H1等均采用多视觉传感器方案。
• 光学技术应用：豪威为多款人形机器人提供CIS芯片，推动光学技术在机器人领域的应用。

关键数据与预测

风险提示

• 光学升级速度不及预期
• 智驾下沉速度不及预期
• 行业竞争加剧

投资建议

• 关注舜宇光学、丘钛科技、豪威等光学厂商在手机、车载、AI眼镜等终端的市场表现
• 重视车载摄像头和CIS市场的增长潜力
• 关注国产CMOS厂商在智能眼镜和AR领域的布局进展
• 看好机器视觉及多视觉传感器融合带来的新机遇

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