20240108-大越期货-聚烯烃早报_18页

聚烯烃早报总结（大越期货）

整体概述

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，分析2023年12月LLDPE和PP聚烯烃的市场情况。报告基于宏观数据、供需基本面和盘面指标，预计今日走势震荡。宏观方面，原油夜间反弹，PMI数据疲软，进出口增长12%，整体偏弱；成本支撑存在但需求弱；库存中性偏高。主要风险：原油大幅波动。

LLDPE（线性低密度聚乙烯）

• 基本面：中性，油制利润回升提供成本支撑，供应端开工率中性，进口窗口打开；需求端下游开机率低，农膜淡季，需求清淡；库存中性偏高（两油库存偏高），现货价8200元/吨。
• 利多因素：成本支撑、美联储暂停加息。
• 利空因素：短期国内需求弱、进口窗口打开。
• 盘面与持仓：基差偏多（LLDPE2405合约基差73），主力持仓净多增多，偏多；盘面20日均线向上，收盘价位于线下，中性。
• 预期：盘面震荡，受原油反弹和需求弱影响，预计今日PE走势震荡；主要逻辑：成本支撑，但需求偏弱；风险：原油大幅波动。

PP（聚丙烯）

• 基本面：中性，油制利润回升提供成本支撑，供应端开工率低位但可能增加（如镇海炼重启），进口窗口接近打开；需求端下游开机率低，需求一般；库存中性偏高（两油库存偏高），现货价7500元/吨。
• 利多因素：成本支撑、美联储暂停加息。
• 利空因素：短期国内需求弱。
• 盘面与持仓：基差偏多（PP2405合约基差123），主力持仓净空减空，偏空；盘面20日均线向上，收盘价位于线下，中性。
• 预期：盘面震荡，受原油反弹和需求弱影响，预计今日PP走势震荡；主要逻辑：成本端支撑，但需求偏弱；风险：原油大幅波动。

供需平衡

• 提供历史数据表格（如2018-2022年产能、产量、进口等），显示聚烯烃供需中性偏弱趋势，但非今日重点分析。
• LLDPE供需平衡数据：显示消费增速波动，依赖进口。
• PP供需平衡数据：类似，消费增速不稳定。

免责声明

报告基于历史数据，仅供参考，市场可能变化，不构成交易建议；信息来源可靠但不保证准确。