20260104-中泰期货-甲醇产业链周报_基本面环比改善_转入偏强思路_23页_998kb

报告摘要

本周甲醇市场基本面环比有所改善，但整体仍面临较大的供应压力。由于12月底至1月期间到港量较多，港口库存可能继续累积，这使得市场对去库速度的关注度提升。伊朗检修装置较多，短期供应减少，远期基本面略有改善，但近期仍处于累库状态，行情波动较大。

现货市场：甲醇现货价格小幅反弹，近期基差报价在05-15元/吨附近，1月下纸货基差报价05+10元/吨。沿海地区基差震荡，表明市场对近期供需变化的反应较为敏感。
基差走势：甲醇主力合约基差整体呈现震荡走弱趋势，但1月下纸货基差略有走强，显示市场对短期供应减少的预期。
价差分析：MA 1-5价差略微处于正套趋势，表明近期合约相对远月合约表现偏强。PP-3MA价差本周震荡走强，关注后期空PP多MA机会。
产业链利润与开工情况：甲醇生产装置开工率略微高于去年水平，检修装置逐渐复产，产量小幅增加。MTO利润略有提升，但开工率震荡，显示下游对甲醇的需求仍受库存和成本影响。
库存情况：甲醇港口库存本周略有累库，上游库存也有所增加，需关注后期去库速度，以判断市场走势。