20250519-国元证券-计算机行业周报_关税降低利好市场_关注军工信息化_8页_724kb

本周计算机（申万）指数下跌126%，涨幅榜末尾；上证指数上涨076%，深证成指上涨052%，创业板指上涨138%。细分板块方面，计算机设备（-092%）、软件开发（-115%）、IT服务Ⅱ（-165%）均回调。个股表现分化，68只个股上涨，230只回调，38只走平，天利科技、宏景科技、*ST有树涨幅居前。

重大事件包括：OpenAI上线GPT-41模型，支持编码任务和指令遵循，性能提升但上下文窗口限制；Anthropic推出Claude新版本，增加极限推理功能；阿里开源Wan21-VACE视频生成模型，支持多任务处理；腾讯云发布CodeBuddy30，集成微信生态资源；字节发布轻量级多模态模型Seed15-VL；通义千问推出DeepResearch智能助理系统。此外，OpenMemory发布开源工具，实现AI工具间上下文共享。

重点公告：北京利尔以2亿元投资上海阵量，后者专注国产AI芯片研发，已量产两代GPGPU，2025年将实现规模化交付；国能日新升级"旷冥"新能源大模型，提升区域预报、大数据决策及极端天气预测能力；新大陆推进全球化战略，拓展跨境支付解决方案。

投资观点认为，中美关税降低将加速中国经济增长，利好资本市场，计算机行业短期承压但中期受益。军工信息化领域受关注，智明达一季度新增订单达75亿元，弹载类、机载类等订单增速超500%。AI领域创新加速，建议关注商业化推进较快的上市公司。

风险提示包括AI技术进展不及预期、宏观经济波动、行业竞争加剧及政策落地不及预期。