20161017-东方财富证券-医药生物行业周报_关注三季报业绩优质医药企业_12页_734kb

医药生物行业周报总结（2016-10-17）

投资评级

• 投资评级：增持（维持）

核心内容

本报告聚焦2016年医药生物行业动态及投资策略，强调关注三季报业绩优质企业，并指出医保目录调整、中医药现代化大会召开等重要事件对行业的影响。

主要观点

1. 行业整体表现良好：

   • 医药生物板块在上周上涨了2.48%，跑赢沪深300指数1.28个百分点。
   • 化学制药/原料药涨幅最大，达3.36%；中药板块涨幅为2.49%，医药商业为1.99%。

2. 医保目录调整：

   • 国家将进行医保目录调整，重点考虑临床价值高的新药、地方乙类调整增加较多的药品、重大疾病治疗用药、儿童用药、急抢救用药、职业病特殊用药等。
   • 调整工作预计在2016年底前完成，2017年将建立药品目录动态调整机制。

3. 中医药现代化大会召开：

   • “第五届中医药现代化国际科技大会”将于2016年10月24-25日在成都召开，计划发布“十三五”中医药科技规划。

4. 重点推荐企业：

   • 推荐关注三季报业绩优质医药企业，如莎普爱思、常山药业、山大华特、安科生物、博腾股份、迪安诊断、东富龙、爱尔眼科、博雅生物等。
   • 本周推荐组合包括：赛卡病毒相关概念股联环药业、达安基因，大型医药配送企业中国医药，中药材公司紫鑫药业等。

关键信息

• 行业动态：

  • 《医疗质量管理办法》将于2016年11月1日起施行，强调医疗质量监管。
  • 五部门发布意见，加快临床急需新药审批，推进中医药创新。
  • 安徽省全面推行药品采购“两票制”，以降低虚高价格，打击违法违规行为。

• 个股表现：

  • 上周涨幅前20的个股中，康弘药业涨幅最高（17.95%）。
  • 沃森生物跌幅最大（-6.99%）。

• 行业PE情况：

  • 医药生物行业整体PE为45.95倍。
  • 医疗器械PE最高，达78.6倍，医药商业为34.22倍，医疗服务为62.47倍。

• 配置建议：

  • 推荐关注化学制药/原料药、医药商业、中药、生物制品等子行业。
  • 个股推荐包括联环药业、中国医药、紫鑫药业、达安基因等。

风险提示

1. 药品安全问题；
2. 医保目录调整可能导致部分品种进出，影响企业业绩；
3. 医药企业三季度业绩可能不达预期。

配置组合建议

行业重点覆盖公司

行业PE数据

• 上证A股：15.87倍
• 沪深300：13.11倍
• 中小板：54.83倍
• 创业板：70.64倍
• 医药生物行业：45.95倍
• 医疗器械：78.6倍
• 医药商业：34.22倍
• 医疗服务：62.47倍
• 化学制药/原料药：48.78倍
• 中药：36倍
• 生物制品：61.24倍

投资评级定义

• 买入：公司股价相对于报告日前收盘价收益率在20%以上
• 增持：公司股价相对于报告日前收盘价收益率在5%~20%之间
• 中性：公司股价相对于报告日前收盘价收益率在-5%~+5%之间
• 减持：公司股价相对于报告日前收盘价收益率在-5%~ -20%之间
• 卖出：公司股价相对于报告日前收盘价收益率在-20%以上
• 未评级：股票不在研究覆盖范围内
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或分析不确定性

免责声明

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