20170416-兴业证券-计算机行业跟踪报告_新疆安防行业九大焦点问题探讨_21页_1mb

新疆安防行业九大焦点问题探讨总结

核心内容

新疆安防行业在2017年迎来了爆发式增长，其背后是政策支持、固定资产投资增加以及市场需求的显著提升。报告通过分析多个重点问题，揭示了新疆安防行业的发展潜力、市场空间及参与企业的前景。

主要观点与关键信息

1. 安防行业爆发原因

• 政策支持：新领导的上任加强了对地方公共安全的重视，推动了安防项目的实施。
• 固定资产投资：2017年新疆全社会固定资产投资预计达到15000亿元，信息产业投资增长显著，为安防行业提供了良好的外部环境。
• PPP项目增长：2017年新疆安防PPP项目金额成倍增长，相关上市公司订单密集落地，显示行业高景气度。

2. 新疆与内地安防建设差异

• 地理特点：新疆地广人稀，更依赖技防而非人防。
• 政治目标：强调“长治久安”，推动更精细化的安防建设。
• 技术依赖：新疆安防建设更注重技术应用，如云计算、大数据、人脸识别等，实现更深层次的监控。

3. 安防建设持续性

• 阶段性目标：实现“一年稳住、两年巩固、三年常态”的目标。
• PPP项目周期：项目建设期较短，运营期长达十几年，带来长期的运营维护市场空间。
• 市场空间：预计新疆安防市场空间达到400-500亿元，运营维护市场空间约100-200亿元。

4. 未来重点投入领域

• 城镇小区庭院化管理：覆盖300户为一个社区，预计市场空间达51亿元。
• 农村视频监控：农村安防渗透率低，预计市场空间达154亿元。
• 边境县安防建设：涉及国家安全，预计市场空间达78亿元。

5. 受益企业分析

• 设备厂商：如海康威视、大华股份，具有规模和技术优势。
• 疆外企业：如金智科技、华平股份，技术成熟且具备项目经验。
• 疆内企业：如立昂技术、熙菱信息，具备本地化优势，能够承接部分项目。
• 合作模式：大公司承揽，小公司承做成为常态，有利于行业整体发展。

6. PPP项目推进情况

• 执行率高：2016年与安防相关的PPP项目中，有5个进入执行和完成阶段，占比超过70%。
• 项目落地快：项目从识别到执行和完成的比例显示，落地速度较快。

7. 资金来源

• 政府财政资金：2016年新疆公共安全支出达300亿元，同比增长近20%。
• 社会资本资金：通过PPP模式引入社会资本，提供项目公司资本金和融资。
• 银行资金：银行贷款成为重要资金来源之一。

8. 人力瓶颈影响

• 人力利用率低：新疆本土企业熙菱信息和立昂技术人均净利润较低，说明人力产能利用率不高。
• 产能过剩：未来大量订单的涌入可以部分消化现有产能，不会形成严重瓶颈。

9. 财报判断业务进展

• 收入确认方式：熙菱信息采用客户验收确认收入，立昂技术采用完工百分比法。
• 在建系统与工程施工：通过存货中的在建系统和工程施工科目可判断业务进展。
• 保证金变化：其他应收款中保证金科目的变化反映招投标情况。

结论

新疆安防行业在2017年迎来了爆发式增长，其背后是政策支持、固定资产投资和市场需求的共同推动。未来，新疆安防建设将持续较长时间，重点投入领域包括城镇小区庭院化管理、农村视频监控和边境县安防建设。设备厂商、疆外企业和疆内本土企业都能受益，通过合作实现项目落地。资金来源主要包括政府财政、社会资本和银行贷款。尽管存在人力瓶颈，但整体来看，新疆安防市场是一个充满机遇的市场，各企业可根据自身优势参与其中。通过公司财报中的在建系统和工程施工等科目，可以判断安防业务的进展。