2017-新疆安防行业九大焦点问题探讨_22页-2mb

新疆安防行业深度研究报告总结

核心内容

新疆安防行业在2017年迎来爆发式增长，主要由政策支持和固定资产投资增长推动。随着新领导的上任，政府对安全稳定工作的重视程度显著提升，同时新疆2017年全社会固定资产投资达1.5万亿元，同比增长50%，其中信息传输、计算机服务和软件业投资达240亿元，同比增长71%。这些因素共同促成了新疆安防市场的快速发展。

主要观点

• 政策与投资推动：新领导的上任为新疆安防建设提供了政策支持，同时新疆固定资产投资的爆发式增长为安防行业创造了良好的外部环境。
• 技防为主，人防为辅：由于新疆地广人稀，安防建设更多依赖技术手段，如视频监控和大数据分析。
• 持续性强：新疆安防建设有“一年稳住、两年巩固、三年常态”的阶段性目标，PPP项目的长期运营期为行业带来持续需求。
• 重点领域：庭院化管理、农村视频监控、边境县安防建设是未来新疆安防投入的重点领域。
• 行业参与者多元：设备厂商、疆外安防企业和疆内本土企业共同参与市场，形成互补合作模式。
• 资金来源广泛：政府财政资金、社会资本和银行贷款是新疆安防建设的主要资金来源。
• 人力资源不构成瓶颈：本地企业的人均净利润较低，显示人力产能利用率不高，不会限制行业发展。
• 财报分析指标：通过观察存货细项和其他应收款中的保证金科目变化，可以判断安防业务的进展。

关键信息

投资要点

• 2017年新疆安防PPP项目金额成倍增长，相关上市公司订单密集落地。
• 新疆安防PPP项目执行率较高，2016年有70%以上的项目进入执行和完成阶段。
• 安防建设市场空间巨大，预计达到400-500亿元。
• 投资评级为“推荐”，表明行业前景乐观。

新疆安防建设特点

• 技防为主：新疆地理特点决定了技防比人防更具优势。
• 精细化建设：通过人脸识别、数据核对等方式实现更深入的安防管理。
• PPP模式普及：由于地方财政有限，PPP项目成为主要建设方式。

市场空间估算

• 庭院化管理：预计市场空间为51亿元。
• 便民警务站：预计市场空间为26亿元。
• 农村视频监控：预计市场空间为154亿元。
• 边境线安防：预计市场空间为78亿元。
• 整体市场空间：预计达到400-500亿元。

企业参与情况

• 设备厂商：如海康威视、大华股份等，具有技术优势。
• 疆外企业：如金智科技、远东通信、华平股份、佳都科技等，具有规模和资金优势。
• 疆内企业：如立昂技术、熙菱信息，具有本地化优势。

资金来源

• 政府财政：2016年新疆公共安全支出达300亿元，增速高于全国。
• 社会资本：通过PPP模式，社会资本和政府共同出资成立项目公司。
• 银行资金：用于填补资金缺口，支持项目实施。

财务分析

• 收入确认方式：部分公司采用完工百分比法，部分在客户验收后确认收入。
• 在建系统：可用于判断公司未来收入确认情况。
• 保证金变化：可反映公司参与招投标的活跃度。

合作模式

• 大公司承揽，小公司承做：大企业负责项目整体，小企业负责具体施工，形成产业链协同。

结构清晰

一、安防历来是新疆建设的重点，为什么今年会爆发？

• 新疆政府始终将社会治安视为重点，2017年两会强调维护稳定。
• 新疆固定资产投资增长迅速，尤其是信息产业，推动安防投入增加。
• 新疆安防PPP项目数量和金额显著增长，显示行业高景气度。

二、新疆和之前其他省份的安防建设有何不同？

• 地理因素：地广人稀，技防需求大。
• 政治目标：社会稳定和长治久安，推动更大力度的安防建设。
• 精细化建设：通过技术手段实现更深层次的安防管理。

三、新疆安防建设的持续性如何？

• 建设周期为一年，运营期长达十几年。
• 项目进入运营期后，带来持续的维护需求，形成长期市场空间。

四、哪些领域是未来新疆安防投入的重点？

• 庭院化管理：覆盖社区，实现动态管理。
• 农村视频监控：填补监控空白，提升安全能力。
• 边境县安防：保障国家安全，建设立体化防控体系。
• 整体市场空间：预计达到400-500亿元。

五、什么样的公司会在市场爆发中受益？

• 设备厂商：毛利率高，技术成熟，有竞争优势。
• 疆外企业：具备规模和技术能力，承接大额项目。
• 疆内企业：本土化优势，可参与具体项目施工。

六、安防PPP项目推进情况如何？

• 项目执行率高：2016年60%以上的项目已实际落地。
• 资金投入明确：政府与社会资本共同出资，形成项目公司。

七、资金来源

• 政府财政：主要支出来源，增速高于全国。
• 社会资本：通过PPP模式参与，承担大部分建设资金。
• 银行资金：用于填补资金缺口，支持项目实施。

八、人力瓶颈

• 人力资源不构成瓶颈：本地企业人均净利润低，显示产能利用率不高。
• 人力成本低：本地企业具备成本优势，可消化大量订单。

九、如何从公司财报判断安防业务进展？

• 存货细项：可用于判断在建项目规模。
• 其他应收款：保证金变化反映招投标情况。
• 收入确认方式：结合完工百分比法和验收确认法，判断项目进展。

总结

新疆安防行业在2017年迎来爆发式增长，其核心驱动力来自政策支持和固定资产投资的快速增长。行业特点决定了技防为主、人防为辅，且建设周期长、运营需求稳定。未来重点投入领域包括庭院化管理、农村视频监控和边境县安防，预计市场空间达400-500亿元。设备厂商、疆外企业和疆内企业将共同受益，形成竞争与合作并存的格局。PPP项目推进迅速，资金来源多元，且人力资源瓶颈不会限制行业发展。通过公司财报中的存货和保证金科目变化，可有效判断安防业务进展。