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海吉亚医疗（06078）2022H1业绩总结

核心内容

海吉亚医疗在2022年上半年实现了显著的业绩增长，营业收入和净利润均超出市场预期。公司专注于肿瘤医疗服务领域，通过业务扩张和医院并购，持续提升其医疗服务能力和市场占有率。

主要观点

• 业绩表现超预期：2022年上半年，公司实现营业收入15.26亿元，同比增长63.8%；净利润2.28亿元，同比增长11.2%；经调净利润3.01亿元，同比增长46.6%。
• 医院业务增长稳健：医院业务收入达到14.46亿元，同比增长69.9%。增长主要得益于业务规模扩大和外延扩张，包括收购苏州永鼎医院和贺州广济医院。
• 肿瘤医疗服务能力提升：肿瘤相关业务收入同比增长50.4%，达到6.72亿元。公司通过引进医疗人才和升级设备，显著提升了肿瘤诊疗水平。
• 新医院建设与布局：公司持续推进肿瘤医疗服务网络布局，多个二期医院项目已进入建设或运营阶段，未来增长空间广阔。

关键信息

2022H1财务表现

医院业务增长因素

• 业务规模扩大，存量医院收入持续增长。
• 外延扩张，收购苏州永鼎医院及贺州广济医院，推动收入增长。

肿瘤业务发展

• 2022H1肿瘤相关业务收入6.72亿元，同比增长50.4%。
• 公司旗下医院开展新技术新方法，提升肿瘤学科发展。
• 完成2.97万例手术，三四级手术量及首诊率提升。

医院建设进展

二期医院项目

1. 重庆海吉亚医院

   • 建筑面积：7.8万平方米
   • 床位：1000张（一期），二期投用后可扩展至1500张
   • 预计投用时间：2022年底

2. 单县海吉亚医院

   • 建筑面积：5.5万平方米
   • 床位：500张
   • 预计投用时间：2023年上半年

3. 成武海吉亚医院

   • 建筑面积：未明确
   • 床位：新增350张
   • 预计投用时间：2023年底

在建医院项目

1. 聊城海吉亚医院

   • 占地面积：112亩
   • 建筑面积：8.3万平方米
   • 床位：800张
   • 投用时间：2022年4月

2. 德州海吉亚医院

   • 建筑面积：5.1万平方米
   • 床位：600-800张
   • 预计投用时间：2023年

3. 无锡海吉亚医院

   • 规划为肿瘤专科特色医院
   • 床位：800-1000张
   • 预计投用时间：2024年

盈利预测与投资评级

• 盈利预测：2022-2024年营业收入预计为31.02/40.70/49.68亿元，归母净利润预计为6.01/7.75/9.59亿元。
• 投资评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 疫情反复风险：可能影响医院运营及患者就诊。
• 医疗政策风险：政策变化可能对业务发展产生影响。
• 并购整合不及预期风险：收购医院后整合效果可能不达预期。

基本数据

投资评级体系

分析师信息

• 分析师：杨松
• 执业证书编号：S1110521020001
• 邮箱：yangsong@tfzq.com

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