20141128-信达证券-石油化工行业_原油数据周报-库存上升_油价下跌_23页_958kb

报告摘要

原油数据周报总结：库存上升，油价下跌

核心内容

本周原油数据整体呈现库存上升、油价下跌的趋势，同时汽柴油价差扩大，反映出市场供需变化和炼厂利润空间的压缩。以下为周报的核心内容、主要观点和关键信息。

主要观点

库存上升：美国原油库存上升194.6万桶，汽油库存上升182.5万桶，柴油库存下降164.8万桶。整体油品库存下降467.6万桶，成品油库存下降666.2万桶。
库存水平：原油库存处于正常范围，但超常库存仍高于合理区间上限。柴油库存落在合理区间外，而天然气库存处于合理区间内。
消费数据：美国油品日均消费量上升77.8万桶/日，汽油消费上升6万桶/日，柴油消费上升32.6万桶/日。燃料油消费上升11.2万桶/日，其他油品消费下降3.1万桶/日。
生产数据：原油输入量上升4.4万桶/日，汽油产出上升1.1万桶/日，柴油产出上升10.7万桶/日。炼厂开工率为91.5%，处于合理区间范围内。
柴汽比：当前美国消费柴汽比为0.445，生产柴汽比为0.508，消费柴汽比低于生产柴汽比，表明柴油需求相对不足，净出口是主要消化途径。
价格与价差：本周WTI原油价格下降1.19%至73.69美元/桶，布伦特原油价格下降0.45%至77.75美元/桶。汽油零售价下降7.1美分/加仑，柴油零售价下降3.3美分/加仑。炼油加权价差为15.8美元/桶，较上周下降2美元/桶；实际炼油价差为7.5美元/桶，较上周下降3.8美元/桶。汽柴油价差为-39.9美分/加仑，相当于-16.7美元/桶，柴油对汽油溢价，零售溢价高于出厂溢价。
风险提示：中东局势对油价影响较大，当前分析基于中期油价判断，需关注地缘政治风险对市场的冲击。

关键信息

原油库存

原油库存上升194.6万桶，超常库存高于合理区间上限。
原油储备天数为24.3天，较上周下降0.2天。
战略库存与上周持平，占库容能力的94.9%。

汽油库存

汽油库存上升182.5万桶，处于合理区间内。
汽油储备天数为22.6天，较上周持平。

柴油库存

柴油库存下降164.8万桶，落在合理区间外。
柴油储备天数为29.5天，较上周下降0.8天。

消费数据

油品消费上升77.8万桶/日。
汽油消费上升6万桶/日，柴油消费上升32.6万桶/日。
燃料油消费上升11.2万桶/日，其他油品消费下降3.1万桶/日。

生产数据

原油输入量上升4.4万桶/日。
汽油产出上升1.1万桶/日，柴油产出上升10.7万桶/日。
炼厂开工率为91.5%，较上周上升。

价差分析

炼油加权价差为15.8美元/桶，较上周下降2美元/桶。
实际炼油价差为7.5美元/桶，较上周下降3.8美元/桶。
汽柴油价差为-39.9美分/加仑，相当于-16.7美元/桶。
柴油对汽油溢价，零售溢价高于出厂溢价。

原油价格

WTI原油价格为73.69美元/桶，下降1.19%。
布伦特原油价格为77.75美元/桶，下降0.45%。
天然气价格下降3.42%至4.24美元/百万英热单位。

重点公司

公司简称	股票代码	公司简称	股票代码	公司简称	股票代码	公司简称	股票代码
盐湖股份	000792	芭田股份	002170	神马股份	600810	天科股份	600378
烟台万华	600309	新纶科技	002341	云天化	600096	碧水源	300070
华昌化工	002274	高盟新材	300200	沧州大化	600230	江山股份	600389
扬农化工	600486	诺普信	002215	S仪化	600871	风神股份	600469
三聚环保	300072	上海家化	600315	中国化学	601117	中化国际	600500
沈阳化工	000698	和邦股份	603077	新安股份	600596