20240821-华创证券-FY2024点评及业绩说明会纪要_公司业绩有所承压_AI领域指引乐观_11页_812kb

Cisco公司2024财年业绩点评总结

Cisco公司发布2024财年业绩报告，截至2024年7月底。整体营收538亿美元，净利润同比降5%，Q4收入为136亿美元，同比下降10%。

财务表现

• FY2024营收538亿美元，净利润152亿美元，每股收益373美元。
• Q4营收136亿美元，净利润35亿美元，每股收益0.87美元，主要受库存消化及Splunk整合影响。

业务划分

• 产品收入：网络安全产品收入增长32%至51亿美元；可观测业务增长27%至8亿美元；网络硬件收入下滑至292亿美元，同比下降15%。
• 区域收入：美洲、EMEA与亚太收入分别为320亿（降4%）、141亿（降7%）、77亿（降8%），Q4分别下滑11%、11%、6%。

未来指引

• FY2025营收目标为550亿至562亿美元，Non-GAAP每股收益3.52至3.58美元。
• FY2025Q1收入预计在1365亿至1385亿美元之间。

管理层洞见

• 公司战略重心为AI、云与网络安全，持续优化资源配置。
• 宏观经济不确定性、地缘政治风险、供应链问题、客户需求变化是主要风险。

总结观点：Cisco收入疲软主要因周期性因素，但长期增长驱动力稳健，尤其是在AI和网络安全领域的投入有望推动复苏。