20241027-华创证券-FY2024Q3业绩点评及业绩说明会_24Q3业绩超预期_自动驾驶_机器人等指引乐观_15页_1mb

特斯拉2024年Q3业绩总结

根据报告显示，特斯拉2024年第三季度业绩显著增长。Q3总收入2518.2亿美元，同比增长785%，环比下降12.5%；毛利润499.7亿美元，同比增长20%、环比增长9%；Non-GAAP净利润251亿美元，同比增长8%、环比增长38%。增长主要来源于汽车销售成本下降、储能业务的高增长（收入同比增加5241%）和服务收入的大幅提升（增长2881%）。

按收入来源划分，汽车业务收入200.16亿美元（同比增长199%），其中汽车销售188.3亿美元（增长134%），信用监管收入73.9亿美元（增长3339%），汽车租赁则大幅下降。储能业务收入23.76亿美元，增长5241%，毛利率305%；服务收入27.9亿美元，增长2881%，毛利率882%。

汽车业务方面，单车成本降至35，100美元的历史最低，Cybertruck产量环比增长并首次实现正毛利。公司计划于25年上半年推出低成本车型，预计25年汽车销量增速为20-30%，超市场预期。

机器人部门Optimus下一代产品有望实现工业级别运动能力，预计未来收入将超越其他所有业务部门。FSD V12.5版本即将发布，将实现道路测试里程大幅提升，公司目标在25年Q2-Q3实现无干预驾驶里程超过人类水平。CyberCab计划2026年量产，2025年在德克萨斯州及加州开展Robotaxi服务，特斯拉APP试运行中已完成百万次智能召唤。

储能领域继续保持强劲增长，目标25年第一季度在上海第二工厂形成20GWh产能，并有望达到100GWh年发货能力。4680电池生产在成本优化方面取得突破，预计将成为北美最具竞争力电池方案。

经济环境与监管仍是重要因素。在利率不变情况下，25年汽车需求仍依赖于融资方案；当前监管条件下，Robotaxi服务扩展存在一定不确定性。公司将持续控制制造成本并对AI进行大规模计算投资，以保持未来竞争力。整体来看，特斯拉清洁能源生态和自动驾驶技术路线得到进一步加强。