20240809-华创证券-汽车_保时捷FY24H1业绩点评及业绩说明会纪要-铝供应短缺导致全年指引下调_关注后续新车推出情况_14页_1mb

保时捷2024年上半年面临挑战，整体营收195亿欧元，同比下滑48%，主要受销量下降影响，但产品组合改善支撑了利润。

汽车业务收入177亿欧元，营业利润29亿欧元，利润率高达164%。新车型（尤其是新款911和纯电Macan）表现强劲，但部分车型（如Taycan、Panamera）交付量明显下滑。

北美和欧洲市场表现分化，中国市场需求下滑，但公司通过调整销售策略和优化区域布局应对挑战，实际销量为152万辆，同比下降11%。

公司计划在2024年内更新多款车型，加速电动化和轻量化技术，同时加强软件和数字化战略，以维持长期竞争力。

全年业绩指引下调至390-400亿欧元营收，营业利润率调整为14%-15%，主要受铝供应链短缺影响。长期目标为实现20%以上销售回报率和80%电动车渗透率。

公司虽然面临供re链、市场和竞争等风险，但通过新车型推进、成本优化和战略调整，仍对未来保持信心。