20231019-国联证券-天孚通信-300394.SZ-高速光模块需求带动公司业绩提速增长_3页_283kb

总结

高速光模块需求带动业绩增长。2023年第三季度实现营业收入542亿元，同比增长7362%，净利润203亿元，同比增长9495%；前三季度累计营收1206亿元，同比增长3557%。全球数据中心建设和AI算力部署推动光器件需求，公司高速率产品盈利能力显著提升，正加速高速光器件研发和扩产。

分析师上调公司2023-2025年收入预测至1615亿、2443亿、3392亿元，净利润预测至587亿、823亿、1141亿元，对应2024年目标价为104元，并给予“买入”评级。

主要风险包括需求不及预期、光引擎业务不及预期、新领域拓展风险和客户集中度风险。2023Q3业绩增长和财务指标均表现优异，高速率产品和AI光通信市场为其增长主要动力。