20240910-山西证券-天孚通信-300394.SZ-高速光模块无源和有源需求均保持强劲_期待1.6T新产品上量公司研究_公司快报_5页_434kb

天孚通信（300394）公司研究摘要

• 股票评级：买入-A（维持）
• 市场表现：2024年9月9日收盘价为73.9元，年内最高173.99元，最低6.859元。总市值409.34亿元，流通A股市值408.48亿元。
• 半年报业绩：2024年上半年营收156亿元，同比增长1343%，归母净利润65亿元，同比增长1772%。
• 业务增长：无源器件收入70亿元（+634%），有源器件收入82亿元（+2674%）。毛利率提升显著，核心客户Fabrinet订单饱满。
• 技术趋势：高速光模块向16T发展，公司布局硅光与定制化产品，无源器件在高端客户中具有优势。
• 未来展望：2025年16T产品放量有望带来更高价值，下半年业绩增速或环比提升。