20250727-国金证券-纺织品和服装行业周报_美关税落地提振出口预期；锦波生物HiveCOL胶原发布_12页_1mb

专业总结：纺织制造与医美行业周报分析

核心观点

美国对多国关税政策调整，从高税率缓和至20%左右，显著降低了出口不确定性风险。纺织服装板块经历长时间回调后，情绪回暖明显，龙头股如晶苑国际和华利集团累计涨幅领先。行业出清将提升市场份额，出口板块情绪有望持续升温。锦波生物发布HiveCOL蜂巢胶原，实现人源化技术和自交联创新，强化在医美领域的竞争壁垒，产品应用潜力大。

行业数据与行情

服装零售零售额同比增长1.9%，环比下降，主要受618促销提前、极端天气和消费信心未恢复影响。原材料价格总体稳定，内外棉价差小幅下降。化妆品类零售同比下降2.3%，而金银珠宝零售同比增长6.1%，显示消费偏好分化。上周纺织制造板块上涨2.34%，跑赢市场平均水平；个股中天虹国际和锦波生物表现突出，关税缓和支撑板块。

投资建议

推荐关注服装品牌海澜之家和李宁转型潜力，以及医美板块锦波生物和巨子生物的创新产品放量。黄金珠宝板块建议跟踪老铺黄金，受益于金价上行和高景气度。

风险提示

内需复苏不及预期、汇率波动、关税变动可能影响板块表现。需密切关注相关公司的基本面和政策动态。