20240110-开源证券-神州泰岳-300002.SZ-公司信息更新报告_2023业绩大增_验证游戏长生命周期_4页_887kb

神州泰岳2024年1月发布2023年度业绩预告，预计实现归母净利润83-93亿元，同比增长5317%至7162%，主要得益于《Age of Origins》和《War and Order》游戏的高销量，其中《Age of Origins》在2023年流水创新高，推动Q4扣非归母净利润同比大增10803%。分析师维持“买入”评级，并上调盈利预测，2023-2025年预计归母净利润分别为883亿、1007亿、1136亿，当前PE从181倍降至141倍。公司核心游戏仍处流水爬升期，2023Q4因销售费用激增2070%导致业绩大幅提升。未来增长点包括2024年新游戏《代号DL》和《代号LOA》的海外上线，以及智能催收业务通过AI技术扩展B端市场，游戏出海收入占比接近九成。风险包括新游表现不及预期和智能催收增长不确定性。财务摘要显示营业收入和净利润持续高速增长，ROE维持在高位，但需关注政策风险。