20251222-东方证券-国防军工行业周报_美国推进重返月球计划_太空战略布局或将带来国际竞争_11页_455kb

美国推进重返月球计划，太空战略布局或将带来国际竞争

核心内容

美国正在加速推进其太空战略布局，以应对日益激烈的国际竞争。2025年12月18日，美国总统特朗普签署新的太空政策行政命令，明确提出到2028年重返月球，并在2030年前建立月球前哨站的初期设施。此外，命令还要求在月球和轨道上部署核反应堆，建立太空交通管理、轨道碎片治理以及地月空间定位、导航和授时体系，以推动美国在相关领域的主导地位。

随着各国太空探索的加速，太空管理与运营服务的市场需求将显著增长，并逐步形成商业化服务体系，带动航天制造、卫星通信、数据应用等上下游产业协同发展。

主要观点

• 美国太空战略加速：特朗普签署行政命令，明确2028年重返月球、2030年前建立月球前哨站，并部署核反应堆，推动太空标准和服务的主导。
• 低轨卫星数量激增：中美低轨卫星在轨道上发生近距离接近事件，凸显太空交通管理与态势感知的重要性。
• 太空管理服务需求提升：星链等大型星座需要频繁变轨以保持轨道高度和空间分布均匀性，这使得实时、精准的太空态势感知和自动化避碰系统成为关键。
• 商业航天迎来发展机遇：随着“十五五”规划临近，军工板块内外需共振，配置价值凸显。商业航天、两机、新质战斗力、军贸等领域将成为重点发展方向。
• 军工行业表现强劲：本周国防军工（申万）指数上涨1.53%，跑赢沪深300指数，行业整体表现优于大盘。

关键信息

太空战略与技术要求

• 美国计划在2028年实现重返月球，2030年前建立月球前哨站初期设施。
• 部署核反应堆以支持月球和轨道任务。
• 建立太空交通管理、轨道碎片治理及地月空间定位、导航和授时体系。
• 火箭需具备大推力、高可靠性和精准入轨控制能力。
• 测控系统需实现全程实时跟踪和跨域高速数据传输，应对地月空间复杂轨道动力学与信号延迟问题。

太空交通与态势感知

• 中科宇航发射的卫星与SpaceX“星链”卫星发生近距离接近，引发双方争议。
• 星链卫星频繁变轨以维持轨道高度和空间分布均匀性，使碰撞预测更加复杂。
• 未来低轨卫星数量将呈倍数级增长，太空态势感知与交通管理的重要性将持续提升。
• 太空交通管理、航天测控管理等细分领域将加速发展。

军工板块投资建议

• 商业航天：关注航天电子、海格通信、中航重机、星图测控等公司。
• 航发&燃机链：关注航发动力、西部超导、航宇科技等公司。
• 新质新域：关注新光光电、光电股份等公司。
• 军工电子：关注航天电器、振华科技、中航光电等公司。
• 军贸/主机装备：关注航天电子、国科军工等公司。

行业评级

• 国防军工行业：看好（维持）

风险提示

• 军品订单和收入确认可能不及预期；
• 新技术研发进度及产业化可能受多种因素影响，存在不确定性。

附录：行情走势与主要新闻公告

一周行情走势

• 上证综指：上涨0.03%
• 沪深300：下跌0.28%
• 国防军工（申万）：上涨1.53%，跑赢沪深300

本周行业新闻

• 国务院办公厅、中央军委办公厅印发《兵役登记工作规定》
• 雷达系统“X平台”成为中外沟通桥梁
• 彩虹-7无人机首飞成功，提升中国高端无人机技术能力
• 山东舰入列6周年，体系作战能力提升
• 中国裁军大使发布白皮书，强调军控责任
• 福建海警加强金门海域执法巡查
• 美国对台军售引发中方强烈反对

本周国外重点新闻

• 泰国平民因冲突死亡，泰方谴责柬埔寨
• 美乌就“和平计划”磋商
• 乌克兰首次使用无人潜航器击伤俄潜艇
• 美军司令部整合计划启动
• 美国批准对日军售
• 波兰“爱国者”防空系统全面战备
• 俄罗斯强调不接受西方军队在乌部署
• 以色列暗杀伊朗核专家

本周重要公告

• 航发控制：股东股份转让
• 科思科技：核心技术人员减持
• 睿创微纳：高管聘任
• 钢研高纳：非独立董事辞职
• 亚星锚链：董事减持股份
• 航宇科技：高管辞职
• 北斗星通：高管减持股份
• 银河电子：董事减持计划届满

投资建议与相关标的

• 商业航天：航天电子（买入）、海格通信（买入）、中航重机（买入）
• 航发&燃机链：西部超导（买入）
• 新质新域：新光光电（增持）
• 军工电子：航天电器（买入）、振华科技（增持）、中航光电（买入）
• 军贸/主机装备：航天电子（买入）、国科军工（未评级）

图表目录

• 图1：国防军工（申万）指数跑赢沪深300
• 图2：国防军工涨跌幅处于申万一级子行业前列
• 表1：星链频繁变轨原因及操作
• 表2：本周大盘及军工指数表现
• 表3：军工行业涨跌前十个股详情
• 表4：军工行业一周内国内重点新闻
• 表5：军工行业一周国外重点新闻
• 表6：军工上市公司本周重要公告