20251208-东方证券-国防军工行业周报_朱雀三号首飞成功入轨_卫星互联网产业生态大会成功举办_火箭卫星有望共振_11页_438kb

国防军工行业周报总结

一、核心事件

• 朱雀三号火箭首飞成功入轨：12月3日朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，二级成功进入预定轨道，但一子级回收失败。尽管未能实现软着陆，此次任务仍为火箭可回收技术积累了重要数据，推动我国商业航天加速发展。未来若成功实现复用，火箭发射成本有望大幅降低，行业运力将显著提升。
• 卫星互联网产业生态大会：2025年卫星互联网产业生态大会在上海召开，千帆星座在轨测试及国外应用场景测试顺利，实测体验良好。垣信卫星与空中客车签署合作，引入千帆星座卫星服务，标志着我国低轨卫星通信技术具备跨区域服务能力，卫星产业迈向全球化商业化新阶段。

二、行业动态

• 国际局势与装备建设提速：亚太局势不确定性增加，我国军工装备建设或进一步提速。近期无人僚机、福建舰等新装备亮相，推动军工板块“新质战斗力”投资机会。
• 兵棋推演与政策推动：美军加快采购无人机装备，日本军火出口政策松绑，卫星互联网领域需关注全球商业化机遇。

三、投资建议

• 短期亮点：商业化航天、新质战斗力装备、卫星互联网等领域。
• 中长期潜力：国产动力系统突破、军贸扩展。
• 标的：
  • 商业航天：航天电子（买入）、海格通信（买入）、中航重机（买入）等
  • 新质领域：航天电器（买入）、振华科技（增持）等
  • 军贸方向：中航沈飞、航天电子等

四、行情数据

• 行业表现：国防军工（申万）指数本周上涨+2.82%，跑赢沪深300。
• 个股表现：航天发展（+52.26%）、上海瀚讯（+24.98%）等表现抢眼。