20141124-申万宏源-光伏_产业瞭望之光伏观察_第24篇_-2014将为中国能源互联网元年_24页_1mb

2014年中国能源互联网元年分析总结

核心内容概述

2014年被视为中国能源互联网的元年，标志着传统能源企业开始积极拥抱互联网技术，推动能源行业的信息化与智能化发展。随着技术进步和成本下降，光伏发电预计在2025年将不再需要国家补贴，为行业带来长期利好。同时，新能源和电力设备板块受到市场重点关注，多个企业被推荐或建议关注。

主要观点与关键信息

1. 新能源重点推荐企业

• 易事特：高业绩年底兑现，股价回调考虑买入。
• 亚玛顿：业绩增厚，长期看好。
• 方大集团：期待电站业务新进展。
• 华北高速：跨界转型，市值提升。

2. 电力设备建议关注企业

• 中国西电：特高压受益标的。
• 大连电瓷：特高压受益标的。
• 北京科锐：建议关注。

3. 长期跟踪标的

• 阳光电源：积极拓展海外业务，长期看好。
• 隆基股份：稳健发展。
• 林洋电子：关注增发动态。
• 森源电气：在河南建设600MWp地面农光互补电站，高业绩预现。
• 京运通：关注其业务进展。
• 航天机电：关注其在新能源领域的表现。
• 中利科技：间接受益于特高压发展。

4. 上周调研企业

• 节能风电：运营标的受追捧。
• 首航节能：长期看好。
• 中环股份：调整接近尾声。
• 金风科技：关注其在风电领域的发展。

行业发展趋势

1. 能源互联网发展

• 2014年下半年以来，中国能源公司逐步引入互联网思维，推动能源网络的开放与智能化。
• 尽管互联网企业对涉足能源尚缺乏动力，但能源互联网的兴起为能源企业提供了新的发展机遇。

2. 光伏电站互联网化

• 国内分布式光伏电站正在快速互联网化，已有200多个电站、千万数量级的电池组件接入网络。
• 实现大数据实时采集和分析，提升智能管理水平。
• 2014年全国光伏电站装机容量预计增长1400万千瓦，目前接入能源数据网络的装机容量为300万千瓦。
• 预计未来两三年内，100%的新增装机容量都将接入网络，形成大数据体系。

3. 光伏发电补贴趋势

• 国家发改委能源研究所研究员王斯成指出，到2025年光伏发电将不再需要国家补贴。
• 过去6年组件价格下降86.6%，系统价格下降83.3%，电价下降76.2%。
• 结合碳税征收和煤电价格上涨，光伏发电有望在5年内实现用电侧平价上网，10年内实现发电侧平价上网。

重大事件分析

1. 中美光伏贸易争端

• 美国对华光伏二次双反问题未在APEC峰会上达成一致。
• 中国计划年底收紧加工贸易方式的多晶硅进口，对美国光伏企业实施反倾销税，以应对其贸易行为。

2. 全球核电发展情况

• 2014年全球核电发电量为2359.0 TWh，占全球发电总量的693.0%。
• 中国核电发电量为104.8 TWh，占全球总量的约4.4%，但核电装机容量增长迅速。
• 中国在建和拟建核电项目数量较多，预计未来几年核电发展将提速。

产业链价格走势

1. 多晶硅价格

• 本周国产多晶硅一级料报价为163元/公斤，二级料价格为143元/公斤。
• 进口多晶硅一级料报价为22.83美元/公斤，二级料价格为19.49美元/公斤。
• 进口价格略有上升，国产价格维持不变。

2. 硅片价格

• 单晶156硅片本周报价8.2元/片。
• 多晶156硅片本周报价6.45元/片。
• 多晶硅片价格略有下降。

3. 电池价格

• 单晶156电池片价格为2.81元/瓦。
• 多晶156电池片价格为2.40元/瓦。
• 本周价格均与上周持平。

4. 组件价格

• 单晶260W组件价格与上周持平。
• 多晶250W组件价格与上周持平。
• 随着四季度分布式光伏项目启动，预计价格将有所回升。

项目招标跟踪

• 中电投合盛堡50MW光伏发电项目：已开工，完成率40%。
• 鸿禧光伏科技平湖40MW项目：已并网，完成率100%。
• 宁夏揭阳光伏石嘴山20MW项目：已完工，完成率100%。
• 正泰新能源兴安盟25MW项目：已公布，完成率20%。
• 汉能太阳能北京3MW项目：已完工，完成率100%。
• 中国电建哈密50MW项目：已完工，完成率100%。
• 优太新能源浦东机场1.7MW项目：已完工，完成率100%。
• 中电投德令哈270MW光热发电项目：已公布，完成率20%。
• 正泰新能源新疆20MW项目：已公布，完成率20%。
• 兴业太阳能湖南湘潭50.8MW项目：已完工，完成率100%。
• 加伏沃新能源包头11MW项目：已公布，完成率20%。

风险提示

• 配额制出台时间低于预期。
• 光伏安装量低于预期。

投资评级说明

• 证券投资评级：以沪深300指数为基准，定义如下：
  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上。
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%。
  • 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%之间波动。
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：以沪深300指数为基准，定义如下：
  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现。
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

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