20150119-申万宏源-光伏_产业瞭望之光伏观察_第32篇_-国家电网有望迈出全球能源互联网第一步_28页_1mb

国家电网有望迈出全球能源互联网第一步总结

核心内容概述

本文主要围绕2015年光伏行业的发展动态，包括政策变化、价格走势、重大事件及项目招标情况，分析了行业发展趋势及投资机会。同时，也涉及国家电网在特高压直流工程方面的布局，以及光伏企业如何借助“一带一路”战略拓展海外市场。

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主要观点与关键信息

1. 国家电网全球能源互联网布局

• 国家电网计划在2015年推进多项特高压直流工程项目，包括：
  • 哈萨克斯坦埃基巴斯图兹-南阳±1100千伏特高压直流工程
  • 俄罗斯叶尔科夫齐-河北霸州±800千伏特高压直流工程
  • 蒙古锡伯敖包-天津和新疆伊犁-巴基斯坦伊斯兰堡±660千伏直流工程
• 这些项目标志着国家电网在全球能源互联网建设中迈出重要一步。

2. 2015年光伏制造规范征求意见稿发布

• 工信部发布“2015年光伏制造行业规范条件”征求意见稿，相较于2013年版本，能耗标准显著提高。
• 新建和改扩建光伏制造项目最低资本金比例为20%，推动行业并购重组和龙头企业发展。

3. “一带一路”战略推动光伏企业出海

• 多家光伏企业积极布局海外市场，通过设立或并购海外子公司，扩大海外产能和市场份额。
• 这一趋势有助于提升企业国际竞争力，加快实现国际化布局。

4. 光伏行业装机量快速增长

• 2014年我国光伏并网装机量达26.52GW，同比增长67%。
• 第四季度新增并网装机量为6.52GW，显示光伏行业持续高速增长。

5. 新能源汽车与充电桩建设协同发展

• 充电设施建设相关政策陆续出台，包括财政部奖励政策及工信部联席会议推进计划。
• 《电动汽车充电设施发展规划》有望发布，充电桩建设将加速，为新能源汽车推广提供支撑。

6. 光伏产业链价格走势

• 多晶硅价格：过去12个月国产多晶硅一级料价格为148元/公斤，二级料为137.5元/公斤；进口一级料为20.534美元/公斤，二级料为18.997美元/公斤。
• 硅片价格：单晶156硅片价格为8.05元/片，多晶156硅片价格为6.35元/片。
• 电池价格：单晶156电池价格为2.75元/瓦，多晶156电池价格为2.38元/瓦。
• 组件价格：单晶260W组件价格为4.65元/WP，多晶250W组件价格为4.3元/WP。

7. 光伏项目招标进展

• 多个光伏项目已进入不同阶段，包括已并网、已开工、已公布等。
• 典型项目包括：
  • 中电投德令哈2×135MW光热电站项目（270MW，2018年完工）
  • 金昌帷盛100MW光伏电站（已并网）
  • 中节能怀来20MWp光伏电站项目（20MW，2016年完工）
  • 三峡新能源内蒙古正蓝旗100MW光伏发电项目（已并网）
  • 青海华能格尔木四期65MW光伏并网发电项目（已并网）

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产业链观察心得

行业新闻

• 2015年光伏制造规范：政策收紧，推动行业整合与技术升级。
• 国家领导层讲话：强调核工业发展与安全，为新能源领域提供政策支持。
• 光伏企业海外布局：通过设立海外子公司，拓展国际市场，提升竞争力。

个股跟踪

• 科华恒盛：投资建设宁夏汉南20MWP分布式太阳能光伏发电项目，进一步扩大产业布局。
• 中利科技：参与中国电信2014年集采招标，光缆产品订单将对公司收入产生积极影响。
• 海润光伏：控股股东减持股份，需谨慎观察公司股价变化。
• 林洋电子：与地方政府合作开发分布式光伏和农光互补项目，规模约100MW，利好公司发展。

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重大事件分析

• 2014年第三季度光伏企业财务状况分析显示，部分企业流动比率、速动比率和现金比率有所变化，反映行业资金链紧张与运营效率提升。
• 行业整体处于调整期，但光伏装机量持续增长，显示行业潜力。

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项目招标跟踪

• 项目覆盖多个省份，包括青海、甘肃、河北、辽宁、内蒙古、山西、陕西、山东、新疆等。
• 项目类型涵盖地面电站与分布式光伏，体现了光伏行业在不同场景下的应用拓展。
• 项目完工年份集中在2015至2018年，显示行业长期发展计划。

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投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入（Buy）：证券相对市场涨跌幅高于20%
  • 增持（outperform）：涨跌幅在5%~20%之间
  • 中性（Neutral）：涨跌幅在-5%~5%之间
  • 减持（underperform）：涨跌幅低于-5%
• 行业投资评级：
  • 看好（overweight）：行业超越市场
  • 中性（Neutral）：行业与市场持平
  • 看淡（underweight）：行业弱于市场
• 投资决策需结合个人情况，不应仅依赖投资评级。

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法律声明

• 本报告为申银万国证券研究所所有，仅供客户参考。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，决策需谨慎。