20141112-申万宏源-光伏_产业瞭望之光伏观察_第22篇_-十三五可再生能源占比提升_22页_1mb

十三五可再生能源占比提升总结

核心内容概述

“十三五”期间，中国可再生能源发展进入关键阶段，能源生产和消费革命持续推进，政策支持力度加大，可再生能源装机容量和发电量目标显著提升。其中，光伏和风电成为重点发展方向，装机目标分别达到1亿千瓦和2亿千瓦以上，远超“十二五”期间水平。同时，可再生能源补贴将逐步减少，以推动平价上网进程。此外，光伏扶贫工程和分布式光伏市场发展成为政策支持的新亮点。

主要观点

• 政策推动：国家能源局和发改委出台多项政策，明确可再生能源在能源结构中的提升方向，特别是光伏发电和风电。
• 装机目标：到2020年，风电和光伏装机容量将分别达到2亿千瓦和1亿千瓦以上，分别较“十二五”增长1倍和5倍。
• 电价调整：光伏和风电上网电价将逐步下调，以促进产业向平价上网过渡。
• 质量与技术提升：光伏电站质量问题日益凸显，行业呼吁加强质量监管，同时单晶硅组件因高效率和成本优势，发展前景优于多晶硅。
• 扶贫与分布式发展：光伏扶贫工程将通过分布式光伏和农业光伏模式，为贫困地区提供稳定收入来源，同时推动分布式光伏市场增长。
• 产业链延伸：企业通过设立子公司、拓展项目等方式，加强在光伏产业链各环节的布局，提升整体竞争力。

关键信息

1. 可再生能源发展政策

• “十三五”规划：中国“十三五”能源结构将大幅调整，可再生能源比重提升。
• 风电与光伏目标：到2020年，风电装机容量达到2亿千瓦，光伏达到1亿千瓦，较“十二五”目标显著增长。
• 补贴机制：可再生能源补贴将设置总额限制，并逐年下降，以推动产业市场化发展。
• 电价调整：2015年光伏和风电电价均有下调预期，光伏电价在年底调整可能性较大。

2. 光伏扶贫工程

• 目标时间：6年时间完成光伏发电产业扶贫工程。
• 实施方式：包括分布式光伏扶贫和光伏农业扶贫。
• 应用场景：利用荒山荒坡、农业大棚等建设光伏电站，提高贫困地区收入。

3. 光伏行业发展趋势

• 单晶硅优势：单晶硅组件光电转换效率高于多晶硅，未来市场占有率将逐步提升。
• 质量问题：部分电站出现组件背板开裂、涂层减薄等问题，需加强质量监测和保障措施。
• 价格波动：多晶硅和进口多晶硅价格持续下降，但四季度分布式光伏项目启动或将带动价格回升。

4. 项目招标与市场动态

• 项目规模：2015年及之前已公布多个光伏项目，涵盖地面电站和分布式电站。
• 重点地区：新疆、内蒙古、甘肃、江苏等地成为主要项目开发区域。
• 企业布局：多家企业通过合作、投资、设立子公司等方式拓展光伏业务，提升市场竞争力。

推荐个股

• 华北高速：通过收购光伏电站项目，扩大其在太阳能发电领域的业务比重。
• 森源电气：作为光伏设备厂商，有望受益于行业增长。
• 方大集团：在光伏产业链中具备一定优势。
• 航天机电：光伏业务发展迅速，具有增长潜力。
• 阳光电源：在光伏逆变器等领域表现突出。
• 隆基股份：单晶硅技术领先，未来发展前景广阔。
• 林洋电子：在分布式光伏领域布局积极。

风险提示

• 配额制实施时间：若配额制出台时间晚于预期，可能影响行业增长节奏。
• 电价附加征收标准：若上调幅度低于预期，可能对行业盈利能力形成压力。

产业链分析

1.1 行业新闻

1.2 个股跟踪

价格走势分析

• 多晶硅价格：过去12个月，国产多晶硅一级料报价为155.5元/公斤，二级料为143元/公斤；进口多晶硅一级料为22.75美元/公斤，二级料为19.42美元/公斤。
• 硅片价格：单晶156硅片本周报价8.2元/片，多晶156硅片报价6.45元/片。
• 电池价格：单晶156电池片价格为2.81元/瓦，多晶156电池片价格为2.40元/瓦。
• 组件价格：单晶260W组件价格保持稳定，多晶250W组件价格亦保持稳定，但四季度分布式项目启动或将带动价格回升。

项目招标跟踪

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 买入：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现；
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

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