2022-08-05-KPMG_China-二零二二年中国租赁业调查报告_78页_6mb

2022年毕马威中国租赁业调查报告总结

一、行业概况

1. 资产规模与增长

   • 2021年，金融租赁和融资租赁行业样本公司的总资产规模合计约5.73万亿元，同比增长9.96%。
   • 近五年金融租赁户均总资产年均增长率10.69%，融资租赁为13.25%，行业整体保持稳健扩张。

2. 盈利表现

   • 金融租赁公司ROE（净资产收益率）为11.61%，融资租赁为8.82%，ROE差距持续扩大。
   • 行业盈利能力分化，部分公司通过降低风险成本、优化资产结构提升ROE。

二、风险与挑战

1. 资产质量分化

   • 报告期末金融租赁公司户均不良率1.36%，融资租赁为1.74%，需高度关注信用风险暴露。
   • 期限错配问题突出，长期资产与短期负债的矛盾需通过资产证券化等工具缓解。

2. 政策监管趋严

   • 新租赁准则（IFRS 9）实施，推动预期信用损失模型应用，风险拨备压力加大。
   • 地方政府对本地业务占比提出要求，区域性公司需调整战略重心。

三、热点与机遇

1. 绿色租赁发展

   • 国家“双碳”目标推动绿色租赁需求，头部公司（如国银金租、平安租赁）绿色业务占比显著提升。
   • 需解决项目认定标准、政策激励不足及风险防控问题。

2. 区域性金融租赁公司转型

   • 面临城农商行股东支持不足、市场竞争激烈及行业集中度高的困境。
   • 应聚焦战略性新兴产业（如高端制造、新能源）、小微业务及差异化竞争模式。

3. 租赁公司上市路径

   • 融资租赁公司上市更依赖港股（如远东宏信、海通恒信），A股审批难度大。
   • 上市需关注资产质量、服务费收入确认及结构化主体合并等问题。

四、建议

1. 拥抱监管与创新

   • 加强合规经营，优化资产负债结构，提升风险管理能力。
   • 探索数字化工具（如智能风控、物联网）提升运营效率。

2. 差异化发展

   • 区域性公司应深耕本地优势产业，利用母行资源（若适用）拓展细分市场。
   • 绿色租赁需建立行业标准，结合绿色金融政策优化业务模式。

3. 融资渠道多元化

   • 融资租赁公司通过港股IPO或绿色债券等工具增强资本实力，平衡期限错配。

注：本总结基于报告中的数据分析与专业观点提炼，未涉及主观评价。