2021-08-24-上交所-美埃（中国）环境科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_456页_7mb

招股说明书总结

核心内容概览

本招股说明书为MayAir Technology (China) Co., Ltd. 首次公开发行股票并在科创板上市的预披露文件，重点介绍了公司概况、发行情况、风险提示、财务数据、技术优势及未来发展战略等内容。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过3,360.00万股，占发行后总股本比例不低于25.00%
• 发行后总股本：13,440.00万股
• 拟上市交易所：上海证券交易所科创板
• 保荐人：长江证券承销保荐有限公司
• 发行方式：采用网下配售与网上定价发行相结合的方式或监管机构认可的其他方式
• 发行对象：符合资格的科创板投资者、战略投资者等
• 承销方式：余额包销

二、风险提示

公司拟在科创板上市，该市场具有较高的投资风险，主要包括以下几方面：

1. 下游行业波动风险

• 公司主要产品应用于半导体洁净厂房建设，2018-2021年1-3月，半导体客户收入占比达51.09%-41.84%。
• 若半导体行业新增投资减少或遭遇技术封锁，可能影响公司业绩。

2. 供应商依赖风险

• PTFE滤材：99.85%以上采购自日东（中国）新材料有限公司。
• 风机与玻纤滤材：分别集中采购自Ebm Beteiligungs-GmbH和Hollingsworth & Vose Company。
• 客户指定品牌：部分客户指定风机品牌，导致公司依赖特定品牌供应商。

3. 毛利率波动风险

• 报告期内公司主营业务毛利率分别为30.19%、31.03%、28.34%和31.01%，受产品价格、原材料价格、市场竞争等因素影响较大。
• 部分项目因开拓市场需低价承接，导致毛利率相对较低。

4. 资产负债率较高风险

• 报告期内公司资产负债率分别为75.82%、71.96%、69.32%和66.64%。
• 主要由于采用债务融资、大型项目回款周期长、预收款项较多等因素。

5. 下游空调行业竞争风险

• 随着空调行业的发展，搭载过滤器的空调可能对发行人产品形成竞争。

6. 境外架构风险

• 实际控制人蒋立通过境外多层架构控制公司82.75%股份，涉及BVI、中国香港、英国泽西岛、马来西亚等地区。
• 若相关地区政策发生不利变化，可能影响公司控制架构及决策流程。

7. 实际控制人控制风险

• 蒋立通过其100%持股的T&U控制公司82.75%股份，可能影响公司治理结构及股东利益。

8. 应收账款和存货周转率较低风险

• 应收账款周转率低于行业平均水平，主要由于客户付款流程繁琐。
• 存货周转率较低，主要由于大型项目验收周期较长。

三、财务数据与经营情况

• 2018-2021年1-3月财务数据：

  • 营业收入：63,985.32万元 → 90,291.73万元 → 79,245.29万元 → 21,187.16万元
  • 净利润：3,513.36万元 → 7,128.32万元 → 8,246.54万元 → 2,306.06万元
  • 2018-2020年营业收入年均复合增长率：18.79%
  • 2018-2020年净利润年均复合增长率：53.21%
  • 研发投入占营收比例：4.15% → 3.71% → 2.85% → 4.46%
  • 研发费用：2,656.50万元 → 2,942.84万元 → 2,569.66万元 → 944.67万元

• 2021年1-6月业绩预告：

  • 营收预计：5.5亿至5.8亿元
  • 净利润预计：5,300万元至5,800万元
  • 业绩增长主要由于2020年1-3月受疫情影响，基数较低。

四、公司业务与技术

• 主营业务：空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售。
• 主要产品：风机过滤单元（FFU）、高效过滤器、化学过滤器、静电过滤器、空气净化器、工业除尘设备、VOCs治理设备等。
• 主要客户：中芯国际、京东方、维信诺、华星光电、中国建筑、亚翔集成等。
• 主要应用领域：洁净室空气净化、室内空气品质优化、大气污染治理。
• 技术优势：
  • 核心技术：包括滤料改性、滤芯制作、成品制造等。
  • 专利数量：共76项，其中9项为发明专利。
  • 技术应用：为中芯国际、上海微电子等提供符合国际最高洁净等级（ISO Class 1）的空气净化产品，助力国内半导体制造突破“卡脖子”技术。

五、公司发展战略

• 市场定位：聚焦半导体、生物医药、公共医疗卫生、工业除尘及VOCs治理等细分市场。
• 未来方向：
  • 强化品牌建设、技术研发、人才培养、质量控制。
  • 拓展下游市场与应用领域，延伸上游核心材料开发。
  • 研发新技术与新应用，提升生产制造能力与质量。
  • 增强核心竞争力，实现成为全球领先的洁净空气设备制造商和服务商的目标。

六、上市标准与科创属性

• 选择的上市标准：符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》中“预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元”。
• 符合科创板定位：
  • 所属行业为“节能环保”领域。
  • 满足科创属性指标：
    • 累计研发投入8,169万元。
    • 研发人员占比16.56%。
    • 形成主营业务收入的发明专利共8项。
    • 最近一年营收达9.03亿元。

七、公司治理与合规情况

• 公司治理：发行人及全体董事、监事、高管承诺招股说明书真实、准确、完整。
• 合规情况：公司通过ISO9001、ISO14001、ISO45001等国际标准认证，产品通过3C、UL、FM、AHAM、CE等认证。
• 关联交易：公司存在多个关联方，包括天加集团、美埃集团等，关联交易决策程序合规，独立董事意见已披露。
• 员工激励：设立员工激励信托，以提升员工积极性。

八、募集资金用途

• 募投资金项目：
  • 生产扩能项目
  • 研发平台项目
  • 补充流动资金

九、投资者保护

• 设立投资者关系机制，制定股利分配政策。
• 明确滚存利润的分配方式，保障投资者权益。
• 建立股东投票机制，确保公平、透明。

总结

本招股说明书详细介绍了美埃科技的发行概况、风险提示、财务数据、技术优势、业务模式及未来发展战略，表明公司具备较强的市场竞争力和技术优势，符合科创板的上市标准与科创定位。然而，公司也面临半导体行业波动、供应商依赖、毛利率波动、高负债率、应收账款与存货周转率较低、下游竞争等多重风险，需投资者审慎评估。公司未来将加强技术研发、市场拓展及品牌建设，以实现其在空气净化领域的持续发展与行业领先地位。