2021-06-07-上交所-美埃（中国）环境科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_430页_7mb

科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

本招股说明书为美埃（中国）环境科技股份有限公司（以下简称“美埃科技”）申请首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市的申请文件。本说明书旨在披露公司基本情况、发行概况、财务信息、风险提示、募集资金用途等重要信息，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过3,360.00万股，占发行后总股本比例不低于25.00%
• 发行后总股本：13,440.00万股
• 发行方式：网下配售与网上定价发行相结合
• 发行上市地点：上海证券交易所科创板

二、财务信息

1. 财务报告审计截止日为2020年9月30日

• 2020年1-12月：

  • 营业收入：90,291.73万元，较2019年增长13.94%
  • 净利润：8,246.54万元，较2019年增长15.69%
  • 扣非后归母净利润：7,955.42万元，较2019年增长13.26%

• 2020年10-12月：

  • 营业收入：35,076.89万元，较2019年同期增长26.74%
  • 净利润：2,938.20万元，较2019年同期下降3.47%
  • 扣非后归母净利润：2,946.44万元，较2019年同期下降1.65%

• 2021年1-3月：

  • 营业收入：21,187.16万元，较2020年同期增长168.47%
  • 净利润：2,321.81万元，较2020年同期增长3,887.31%
  • 扣非后归母净利润：2,274.00万元，较2020年同期下降2,320.65%

• 资产负债率：2020年9月30日为70.67%，2021年3月31日为69.71%

• 应收账款周转率：2020年为1.89，低于行业平均水平

• 存货周转率：2020年为1.39，同样低于行业平均水平

• 经营活动现金流：2020年1-12月为1,514.79万元，较2019年减少1,751.88万元；2020年10-12月为-585.18万元，较2019年同期下降1,751.88万元

三、风险提示

1. 行业波动风险：

   • 公司主要产品用于半导体行业洁净厂房建设，2017-2019年及2020年1-9月，半导体客户收入占比分别为29.38%、51.09%、50.29%、37.34%。
   • 若半导体行业投资减少或技术封锁加剧，可能对公司业务造成不利影响。

2. 供应商依赖风险：

   • 公司对PTFE滤材供应商依赖度高，采购占比分别为100%、100%、98.85%、97.48%。
   • 风机和玻纤滤材主要依赖Ebm Beteiligungs-GmbH和Hollingsworth & Vose Company，占比分别为86.08%、88.39%、87.11%、89.58%。
   • 客户指定风机品牌导致公司对指定品牌供应商依赖度上升，占比分别为5.52%、8.64%、17.00%、20.88%。

3. 毛利率波动风险：

   • 报告期内主营业务毛利率分别为35.70%、30.19%、31.03%、29.97%。
   • 毛利率受产品结构、市场竞争、原材料价格等因素影响较大。

4. 资产负债率较高风险：

   • 报告期内资产负债率分别为74.65%、75.82%、71.96%、70.67%，主要因大型项目验收周期长，导致资金周转压力。

5. 下游行业竞争风险：

   • 随着空调行业的发展，搭载过滤器的空调可能与公司产品形成竞争。

6. 境外架构风险：

   • 实际控制人蒋立通过境外多层架构控制公司82.75%股份，涉及BVI、中国香港、英国泽西岛、马来西亚等地区。
   • 若境外法律法规或监管政策变化，可能影响公司控制权稳定性及决策流程。

7. 实际控制人控制风险：

   • 蒋立通过T&U公司控制公司82.75%股份，可能影响公司决策，损害其他股东利益。

8. 应收账款与存货周转率较低风险：

   • 应收账款周转率低于行业水平，影响现金流。
   • 存货周转率较低，主要因大型项目周期长。

四、募集资金用途

• 生产扩能项目：总投资42,298.69万元，拟投入募集资金42,298.69万元
• 研发平台项目：总投资15,255.44万元，拟投入募集资金15,255.44万元
• 补充流动资金：13,800.00万元，拟投入募集资金13,800.00万元
• 募集资金总额：【】万元
• 募集资金净额：【】万元

五、公司治理与业务模式

• 公司治理：无特殊安排
• 业务模式：以研发、设计、制造为核心，为客户提供整体空气净化解决方案
• 主要产品：风机过滤单元、高效过滤器、初中效过滤器、化学过滤器、静电过滤器、空气净化器、工业除尘设备、VOCs治理设备等
• 应用领域：洁净室空气净化、室内空气品质优化、大气污染治理、公共医疗卫生等
• 主要客户：中环半导体、京东方、维信诺、华星光电、天加集团、特灵空调、约克空调、美的集团等
• 主要市场：聚焦半导体、生物医药、公共医疗卫生、工业除尘及VOCs治理等细分市场

六、技术与研发

• 技术先进性：公司拥有66项专利，其中7项为发明专利
• 研发投入：2017-2020年分别为1,586.30万元、2,656.50万元、2,942.84万元、1,646.23万元，占营收比例分别为3.89%、4.15%、3.71%、2.98%
• 研发产业化：核心技术已转化为产品，形成主营业务收入占比分别为95.90%、96.25%、97.80%、93.38%

七、上市标准与定位

• 上市标准：预计市值不低于10亿元，且最近两年净利润均为正，累计不低于5,000万元，或最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元
• 符合科创板定位：
  • 所属行业为“节能环保”，符合科创板重点推荐行业
  • 研发投入累计7,185.64万元，符合科创属性要求
  • 最近三年营业收入复合增长率39.38%，且2020年营业收入为7.92亿元
  • 研发人员占员工总数19.17%，符合研发人员比例要求
  • 拥有形成主营业务收入的发明专利7项，符合专利要求

总结

美埃科技是一家专注于空气净化及大气环境治理的高新技术企业，其产品广泛应用于半导体、生物医药、公共医疗卫生等领域。公司具备较强的研发能力，已取得多项专利技术，产品在国内外市场有较高的认可度。然而，公司面临下游行业波动、供应商依赖、毛利率波动、资产负债率较高、应收账款与存货周转率较低、境外架构、实际控制人控制及竞争风险等多方面的挑战。为应对这些挑战，公司拟通过募集资金用于生产扩能、研发平台建设及补充流动资金，以提升核心竞争力并拓展市场。公司选择科创板上市，符合国家对节能环保产业的支持政策及科创板的定位要求。