20160218-第一创业-债券日评_中国信用债市场日报_11页_259kb

报告摘要

本报告总结了2016年2月17日中国固定收益证券市场的关键动态，包括银行间市场利率、转债交易数据、信用债市场情况、宏观经济与政策动向、货币市场操作以及信用事件等。

利率债：银行间质押式回购各期限利率主要平移下行，资金维持宽松态势。R001下行1.07BP至1.9767%；R007下行5.8BP至2.3854%；R014下行2.05BP至2.5469%；R1M下行3.9BP至2.8367%。
Shibor利率：各期限利率变化不大，0/N下行0.6BP至1.9680%；1W持平；2W上行0.1BP至2.5200%；1M下行1.9BP至2.9380%；3M下行1.5BP至3.0140%。

转债市场：当日转债市场表现平稳，部分转债收盘价上涨。
- 电气转债：收盘价121.99元，较前日上涨1.89%。
- 格力转债：收盘价129.22元，较前日上涨1.17%。
- 歌尔转债：收盘价137.20元，较前日上涨0.29%。

一级市场发行：昨日一级市场发行总额略有缩小，但发行企业有所增加。短融发行10只，中票发行5只，企业债和公司债暂无发行。
- AAA级短融：“16甘公投CP001”发行利率为2.89%。
- AA+短融：发行利率区间约为2.97%-3.4%。
- AAA级中票：5年期中票发行指导利率区间为3.81%-4.07%。
二级市场交易：
- 长期国债：成交有所缩小，收益率变化不大。
- 国开债：成交扩容，长端收益率小幅上行1.5-2BP。“15国开10”加权收益率上行5.87BP至3.25%。
- 企业债：以AA+及AA评级为主，加权收益率小幅上行。“15海航债”上行0.11BP至6.0593%。
- 中票与短融：主要成交以AAA级能源行业券种为主，收益率下行居多。“15铁道MTN001”加权收益率下行10.74BP至3.3374%；“15华润SCP002”下行2.96BP至2.7%。
- 交易所利率债：加权YTM变化不大，“11云维债”加权YTM上行14.4BP至7.5016%。

外汇市场：人民币汇率在岸与离岸市场双双下跌，人民币兑美元即期汇率收于6.5259，较前日下跌123基点；中间价报6.5237，较前日下调107基点，为1月7日以来最大降幅；离岸人民币收盘6.5248，较前日下跌64基点，离岸在岸价差为-11BP。
股票市场：两市小幅低开，交通运输、通信和国防军工等板块涨幅居前，午后成交量放大，股指反弹，沪指报收2867.34点，上涨30.77点；深成指报收10161.77点，上涨116.40点。

央行政策：2月17日，央行进行了100亿元逆回购操作，中标利率为2.25%；当日有400亿元逆回购到期，净回笼300亿元。
公积金存款利率调整：自2月21日起，公积金账户存款利率统一按一年期定期存款基准利率执行，目前为1.50%。
地方债发行：多地提前发行地方债，以平滑全年供给节奏。河北省已完成2016年首批置换债券发行，发行规模逾350亿元；湖北省计划于2月18日发行600亿元地方债。

主体评级下调：上海新世纪将南京钢铁股份有限公司主体评级由AA下调至AA-，展望为稳定；联合资信将天壕环境股份有限公司主体评级由A+上调至AA-，展望为稳定。
近期评级调整：
- 下调：包括南京钢铁、天壕环境、云维股份等。
- 上调：包括天壕环境、上海临港、四川铁路投资集团、成都金融控股等。