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股指期货早班车总结

核心内容

2021年5月20日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及操作建议。以下为关键信息的总结。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

股指表现

• 上证指数下跌0.51%，报收3510.98点。
• 深成指上涨0.23%，报收14484.46点。
• 创业板指上涨0.80%，报收3114.72点。
• 科创50指数上涨0.34%，报收1326.14点。

成交量与资金面

• 两市成交额为7,913亿元，较前日增加394亿元。
• 北上资金因佛诞日假期暂停交易。

公开市场操作

• 央行开展100亿元7天逆回购操作，中标利率为2.20%，与上期持平，完全对冲当日到期的100亿元逆回购。
• SHIBOR隔夜利率为2.0250%，较前日下降9.4个基点；1年期利率为2.9320%，上升0.2个基点。

行业板块表现

• 涨幅前列：汽车类（1.90%）、旅游（1.76%）、综合类（1.45%）。
• 跌幅前列：日用化工（-2.56%）、钢铁（-2.01%）、石油（-1.90%）。

基差与比值

• IC、IF与IH5月合约基差分别为-2.41、-0.73与0.27点。
• IH/IC比值录得0.5333，继续回落，处于历史70分位至75分位水平区间，下方仍有回归空间。

操作建议

• 市场整体呈现普跌格局，各板块切换较快，量能维持在低位。
• 股指期权隐含波动率持续走低，短期未形成价量波共振。
• 建议继续持有多IC空IH5月合约的跨品种套利组合，该组合持仓盈利持续扩大。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员
• 研究领域：交易策略与量化交易、私募产品及资产管理计划设计与运作
• 工作经历：在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货及期权研究等工作
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

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