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股指期货早班车总结

核心内容

2021年6月3日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的最新行情数据，包括涨幅、现价、涨跌、成交量、成交金额、持仓量、仓差、结算价、昨结算价及基差等关键指标。整体市场环境显示A股四大股指在6月2日均出现回落，但股指期货市场表现相对稳定，基差收窄，市场未出现恐慌情绪。

主要观点

• 市场整体表现：A股市场在6月2日整体下跌，上证指数下跌0.76%，深成指下跌1.18%，创业板指下跌1.73%，科创50指数下跌2.31%。市场呈现普跌格局，但未出现恐慌性抛售。
• 资金流动：北上资金当日净流入-20.14亿元，结束了连续2日净流入态势。沪股通净流入11.64亿元，深股通净流入-31.78亿元，但今年累计净流入仍维持在历史高位。
• 市场活跃度：两市成交额连续4天维持在万亿元水平之上，市场活跃度尚可，重心整体上移的趋势未改，但短期需消化上涨后的调整。
• 行业轮动：行业板块轮动较快，前期涨幅较大的板块可能面临回调，同时关注估值较低且滞涨板块的切换机会。
• 疫情因素：新冠疫情的不确定性增加，广东地区疫情反复，部分小区实施封闭管理；东南亚疫情较为严重，工厂大部分关闭，恢复尚需时间。

关键信息汇总

各股指期货合约表现

• 基差情况：IC、IF与IH6月合约基差分别为36.43、9.17与10.40点，贴水收窄，市场情绪相对平稳。
• 合约乘数：IH、IF合约乘数为300元，IC合约乘数为200元。
• 成交量与持仓量：多数合约成交量和持仓量下降，但部分合约如IC2106、IF2106等持仓量仍较高。

市场环境分析

• 资金面：北上资金净流入结束，但全年累计净流入仍处于高位。
• 政策面：央行开展100亿元7天逆回购操作，完全对冲到期逆回购，市场短期资金处于弱平衡状态。
• 利率变化：SHIBOR隔夜利率下降14.7个基点至2.04%，1年期利率下降0.3个基点至2.9070%，显示市场流动性有所改善。
• 市场情绪：尽管A股整体回调，但股指期货市场未出现恐慌情绪，基差收窄表明市场对后市预期相对乐观。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：具有10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员
• 研究方向：专注于交易策略与量化交易研究，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 职务：在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作
• 资质：持有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

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