20160824-首创证券-文化传媒行业周报_中报密集披露_多家文企业绩增势良好_13页_719kb

首创证券文化传媒行业周报总结（2016.8.15-2016.8.21）

核心内容

2016年8月15日至21日期间，文化传媒行业迎来中报密集披露期，多家公司业绩表现良好，行业整体呈现分化态势。尽管部分企业面临下滑，但整体仍展现出积极增长趋势。同时，行业动态包括重要赛事结果、企业人事变动及行业监管政策等，为投资者提供了丰富的市场信息。

主要观点

• 行业表现：A股文化传媒指数（申万）当周上涨5.74%，显著优于沪深300指数（2.15%）和上证综指（1.88%），但弱于深证成指（3.27%）。
• 业绩分化：多家公司中报表现亮眼，尤其是出版和影视娱乐板块，但也有部分公司如博瑞传播、华闻传媒、天舟文化等出现业绩下滑。
• 投资主题：建议关注影视娱乐IP、文教出版（特别是职业教育和在线教育）、体育产业及广电改革等投资主题。
• 重点关注公司：奥飞娱乐、中南传媒、浙报传媒、东方明珠等公司在行业中表现突出，具备投资潜力。

关键信息

1. 行业走势

• 文化传媒行业整体表现优于大盘，周涨幅达5.74%。
• 涨幅前五公司：幸福蓝海（61.15%）、中国电影（61.07%）、新华文轩（61.05%）、广西广电（46.45%）、新文化（18.81%）。
• 涨幅后五公司：视觉中国（0.22%）、当代东方（1.05%）、皖新传媒（1.73%）、广电网络（1.79%）、天威视讯（1.90%）。

2. 行业要闻

• TI6Wings夺冠：中国战队Wings在DOTA2国际邀请赛中夺冠，获得6049万元奖金。
• 万达影视人事变动：万达影视原总经理赵方入职华纳兄弟，推动其在中国市场的拓展。
• 华策影视被起诉：华策影视因子公司克顿传媒被判处单位行贿罪，公司开展自查。

3. 重点公司表现

光线传媒

• 营业收入7.22亿元，同比增长74.27%。
• 归属净利润3.21亿元，同比增长291.13%。
• 增长主要来源于多部高票房电影。

时代出版

• 营业收入10.43亿元，同比增幅0.24%。
• 归属净利润1.68亿元，同比减少17.60%。
• 现金流为-2.99亿元，基本每股收益1.33元。

吉视传媒

• 营业收入32.20亿元，同比增幅17.50%。
• 归属净利润1.68亿元，同比减少17.60%。
• 基本每股收益0.05元，净利率2.75%。

长城影视

• 营业收入5.97亿元，同比增幅189.79%。
• 归属净利润6421.38万元，同比增幅39.58%。
• 增长主要得益于合并范围扩大。

印纪传媒

• 营业收入9.71亿元，同比增幅17.07%。
• 归属净利润3.30亿元，同比增幅14.76%。
• 基本每股收益0.24元，净利率15.15%。

4. 行业数据

出版行业

• 出版传媒：归属净利润同比增幅90.27%，营业利润同比增幅170.37%，教辅教材业务贡献最大。
• 长江传媒：归属净利润同比增幅19.82%，营业总收入同比增幅170.52%。
• 城市传媒：归属净利润同比增幅17.13%。
• 中文在线：归属净利润同比增幅12.46%。
• 时代出版：归属净利润同比增幅1.33%。
• 大地传媒：归属净利润同比减少5.45%。
• 天舟文化：归属净利润同比减少9.80%。
• 华闻传媒：归属净利润同比减少20.47%。
• 博瑞传播：归属净利润同比减少91.74%。

电视数据

• CSM收视率：湖南卫视、浙江卫视、东方卫视、北京卫视、江苏卫视等表现突出。
• 晚间电视剧：《麻辣变形计》《迷砂》《小别离》等收视率较高。
• 综艺节目：《中国新歌声》《笑傲江湖第3季》等收视率排名靠前。

电影数据

• 单周票房：全国单周票房78008万元，环比减少32%。
• 票房冠军：《使徒行者》以2.40亿票房夺冠，占比31%。
• 其他影片：《微微一笑 很倾城》《盗墓笔记》等表现良好。

5. 重点关注公司

• 奥飞娱乐：积极打造影视娱乐IP，是动漫龙头股。
• 中南传媒：估值偏低，数字教育全国推进顺利。
• 浙报传媒：资本运作积极，布局体育和养老产业，持有华奥星空36%股份。
• 东方明珠：广电龙头股，具备国资改革背景，牌照齐全，估值合理。

风险提示

• 宏观经济影响：整体经济环境对传媒行业有潜在影响。
• 系统性风险：行业整体波动可能对投资造成影响。

投资建议

• 建议持续关注影视娱乐IP、文教出版、体育产业及广电改革等主题。
• 重点关注奥飞娱乐、中南传媒、浙报传媒、东方明珠等公司。

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

分析师简介

• 张炬华：传媒行业分析师，中国人民大学财政金融学院硕士，具有5年证券业从业经历。

免责声明

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