20220109-华龙期货-PVC周报_基本面不支持大幅上涨_关注冬储和环保因素影响__7页_2mb

PVC市场周度分析总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，对2022年第一周PVC市场进行了综合分析。整体来看，PVC市场基本面不支持大幅上涨，需重点关注冬储进展及环保政策的影响。

主要观点

供应端

• PVC生产企业整体开工负荷为 76.35%，环比下降 0.89%。
• 电石法PVC开工负荷 81.29%，环比微降 0.08%。
• 乙烯法PVC开工负荷 58.11%，环比大幅下降 3.87%。
• 上周电石法PVC出厂报价 4550元/吨，较前一周下跌 50元/吨。
• 上游兰炭价格小幅下跌，成交支撑减弱，但环保检查持续至9月底，陕西近20家煤矿被列为“黑矿”，或导致后期兰炭价格上涨。

需求端

• 下游企业以刚需采购为主，冬储意向谨慎。
• 下游样本企业开工负荷环比下降 0.75%。
• 软制品开工环比下降 0.29%，硬制品开工环比下降 1.10%。
• 下游原料库存与成品库存均小幅累库，整体库存略高于去年同期水平。
• 订单天数连续十周下滑后，本周有所回升，环比增加 106天，当前订单天数为 19.2天。

原料端

• 电石法PVC原料成本受兰炭价格下跌影响，但环保政策可能带来成本支撑。
• 疫情与雨雪天气导致物流受限，进一步影响市场运行。

技术分析

• PVC05合约上周维持在 8400元/吨 附近震荡。
• 基差走弱，市场整体呈现偏弱运行态势。

关键信息

价格波动

• 现货价格波动较小，华东市场电石法价格为8550元/吨，乙烯法价格为8950元/吨。
• 乙电价差由 400元/吨 下降至 170元/吨，跌幅 230元/吨。

库存与开工

• 上游库存小幅累库，环比增加 3.61%。
• 社会库存为 12.74万吨，环比增加 0.14万吨，其中华东库存增加 0.48万吨，华南库存减少 0.34万吨。
• 下游原料库存环比上升 0.98天，成品库存也小幅累库。
• 装置检修损失量为 3.15万吨，环比增加 0.357万吨。

市场展望

• 05合约基本面不支持大幅上涨，需关注冬储进度与环保政策执行力度。
• 风险因素包括疫情、货币政策及原油价格波动。

风险提示

• 疫情对物流和终端需求造成持续压力。
• 货币政策变化可能影响市场资金面和整体经济环境。
• 原油价格波动对化工品成本及价格走势有间接影响。

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数据来源

• 生意社
• 隆众资讯
• 文华财经

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