20231030-德邦证券-伟测科技-688372.SH-Q3单季营收创历史新高_景气度逐渐回升_4页_695kb

伟测科技（688372SH）公司点评总结

📊 一、主要业绩亮点：
1. Q3业绩转正： 单季度实现营收20.4亿元，同比增长88.7%，创历史新高；毛利率达39.37%，环比持续提升。
2. 行业景气度回升： 随着Q3订单和产能利用率恢复，全年呈现“前低后高”态势，看好未来增长机会。

🛠️ 二、核心策略与产能扩张：
1. 超募资援助扩张： 计划使用超募资金支持子公司南京伟测的晶圆测试线和成品测试线扩建，强化长期增长能力。
2. 研发投入领先： 2023前三季度研发费用达07.1亿元，同比增50.19%，瞄准高端芯片测试技术储备。

📈 三、投资建议与目标调整：
1. 目标上调： 调整2023-2025年营业收入预测至76.4/122.3/169.3亿元，净利润预估为12.9/32.6/48.7亿元（YoY分别-47.1%/153.4%/49.3%）。
2. 估值维持买入： 当前PE分别为72×、29×、19×，维持“买入”评级，看好其跟随行业周期获得成长。

⚠️ 四、风险提示：
1. 行业周期波动、市场竞争加剧、依赖进口设备、技术更新风险、新建工厂产能爬坡。

💡 五、发展前景与优势空间：
作为国内独立第三方测试龙头，国产化进程与行业渗透率提升将为公司带来广阔增长空间。