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华鲁恒升公司2024年一季度业绩简评

公司于2024年4月24日公布了2024年一季度报告，一季度实现营业收入7978亿元，同比增长3180%；实现归母净利润1065亿元，同比增长3630%，业绩表现极其亮眼。

一季经营分析显示，荆州基地项目贡献显著增量，醋酸、化肥和有机胺销量环比分别增长42%、15%和13%，抵消部分价格下滑压力；PTA行业需求复苏及醋酸出口增加帮助醋酸产品消化新增产能；尿素旺季需求支撑产品盈利改善。公司毛利率环比提升至21.89%，但仍需进一步优化。

因原材料成本优势，荆州基地年化利润约95亿元，有望扩展至下游产品领域。公司规划草酸、尼龙66及BDO等产品产能持续提升，并受益于纺织服装行业回暖，未来盈利能力有望持续提升。

根据预测，公司2024-2026年预计营收分别为326亿、379亿、420亿元，归母净利润456亿、583亿、683亿元，对应PE分别为1320倍、1033倍、881倍，维持"买入"评级。分析师认为市场对投资建议倾向于积极。（字数：498）